IFF(IFF.US)将与杜邦(DD.US)N&B业务合并，这艘130年的香精香料巨轮将驶向何方？

本文来自微信公众号“FBIF食品饮料创新”。

12月15日，国际香精香料公司(International Flavors& Fragrances Inc.)IFF(IFF.US)宣布将与杜邦(DD.US)的营养及生物科技(下文简称N&B)业务合并，新公司将成为市值454亿美元的消费品巨头。

IFF是全球香精香料Top 10巨头之一，在全球市场中份额占12.92%;杜邦的N&B业务包括乳制品和膳食纤维的甜味剂、乳化剂，以及植物蛋白、益生菌等领域。

IFF在声明中写道：“IFF和杜邦的N&B业务相结合，致力于为全球食品与饮料、家庭与个人护理、健康与保健市场，提供高价值的配料和解决方案。”合并后的新公司“将带领消费行业向更健康、Better for you的方向发展”。

据有关媒体报道，此次以262亿美元收购杜邦N&B业务，是IFF有史以来最大的一笔交易。借助本次合并，IFF将获得哪些新能量?未来这艘香精香料巨轮将驶向何方?FBIF将带您一探究竟。

IFF以262亿美元，赢得了杜邦N&B业务

在杜邦N&B业务的拍卖中，IFF达成了262亿美元的协议，击败了爱尔兰的食品配料商Kerry Group。

合并后新公司市值454亿美元(约人民币3169亿元)，将为食品饮料、家庭与个人护理、健康与保健市场提供高价值的配料与解决方案，预计2019年将实现110亿美元营收，计划在3年内节省约3亿美元的成本。

根据协议，杜邦股东将持有新公司55.4%的股份，IFF现有股东持有44.6%的股份。该交易还需获得IFF股东的批准(目前已获得了其最大股东Winder Investment Pte Ltd.的支持)。交易完成后，杜邦将获得73亿美元的一次性付款。

图片来源：stronger innovation together(FBIF整理)

IFF首席执行官Andreas Fibig将担任新公司的董事长兼CEO，他表示：“IFF和N&B的结合，是我们成为客户宝贵的创新合作伙伴的关键。我们将共同创造一个领先的配料和解决方案提供商，提供更广泛的功能来满足客户不断变化的需求。”

IFF的投资组合分为三部分：1、口味(57%)，为食品饮料提供风味化合物与天然口味的解决方案;2、香味(37%)，为家庭与个人护理产品提供天然或合成的香料化合物、配料，以及化妆品活性成分;3、营养与配料(6%)，提供天然产品与解决方案，包括天然健康成分、天然食品保护、天然颜色与风味成分。

杜邦N&B的投资组合也分为三部分：1、食品饮料(57%)，提供天然的、植物基特殊食品配料，包括功能性食材、蛋白质、乳化剂和甜味剂;2、健康与生物科学(37%)，提供可持续的、清洁标签和高性能的解决方案，包括益生菌、HMO2、纤维、益生菌、家庭与个人护理酶等;3、制药解决方案(6%)，提供全球领先的功能性纤维素聚合物，用于制药的海藻衍生辅料，以及膳食补充剂。

从两家公司的投资组合来看，杜邦N&B为IFF在植物蛋白、清洁标签、益生菌等重要领域，提供了新的支撑。例如近两年火热的植物基汉堡，IFF提供风味、口味调适、天然的抗氧化剂、天然的颜色与烧烤的外观，而杜邦N&B可提供植物蛋白、纹理、粘合剂。

连续三年增长率翻倍，IFF的秘诀是“不守常规”

杜邦执行董事长Ed Breen表示：“杜邦和IFF在客户驱动型创新和卓越文化方面，有着悠久而成功的历史，所以我相信N&B将迎来下一阶段的增长。”

而Ed Breen的信心或许来自于IFF的持续高增长。根据IFF近几年的财报，FBIF发现，增长率几乎年年翻倍：2017年净销售额34亿美元，增长9.7%;2018年40亿美元，增长17.6%;2019年前三季度均为13亿美元(对比去年同期平均增长约40%)，以第四季度13亿计算，2019年将达52亿美元，增长30%。

根据IAL Consultants 的数据，全球香精香料市场2017 年度销售额达282 亿美元，同比增长4.6%，将以每年4.9%的复合增速增长。可以看到，尽管拥有近130年的悠久历史，IFF仍然保持着超越行业平均的高增长率，背后正是其“不守常规”。

今年6月，IFF宣布了新的品牌宗旨：重新定义和改变我们的生活方式，以及对世界资源的关心。IFF不仅仅是想做一家香料香精公司，他还希望为人类和地球做得更好，鼓励客户和员工都拒绝遵守惯例，而是提供世界所需的东西。

面对消费者日益增长的健康需求，IFF加大布局健康产品。例如2018年5月，IFF以71亿美元与以色列香精香料公司Frutarom合并，优化健康产品组合。Frutarom专注于天然产品，占其销售额的75%以上，产品组合包括将口味和健康、天然和清洁标签结合在一起的解决方案。

IFF在全球的38个国家和地区都设有工厂，研究本土化风味。去年10月，IFF在中国新建了两家工厂，一家是位于江苏省张家港自由贸易区的香料制造厂，一家是南京生命科学园的天然品研究实验室。

南京的天然品实验室是IFF在美国以外开设的第一家研究所，用于研究和开发天然来源的香精，充分利用中国丰富的植物资源，满足消费者对天然和清洁标签的需求。执行副总裁、首席全球科学与可持续发展官Gregory Yep博士表示：“我们迫不及待地想知道将会发现什么创新，来满足消费者对天然产品不断增长的需求。”

IFF倡导“非常规意识”，即重新思考传统智慧、创造新的可能性，挑战传统香精香料行业。在IFF的2021愿景中，“推动创新”是四大支柱之一，计划通过投资高增长、高回报的平台，推动研发渠道的发展。例如今年10月，IFF在法国开设的食品服务与调味料卓越中心，便是让消费者参与创新的平台。

除了自身业绩的成长，IFF也致力于发展可持续性。签署了联合国关于1.5℃的承诺：设定科学的排放目标，将全球温度上升限制在1.5℃内。为了帮助实现联盟的承诺，公司正在采用能效战略并增加对可再生能源的利用。

Fibig表示：“我们的目标是为世界做更多的事情，为人类和地球做好事，而不仅仅是满足感官。”

结语

此次与杜邦N&B业务合并，可以说是IFF“不守常规”的另一步大棋——从传统的香精香料，走向更加丰富的产业结构，为消费者与企业提供更健康、更多元的配料方案。

Fibig认为，凭借高度互补的投资组合，IFF将迎合市场的趋势，在一些关键的增长领域中拥有全球规模和领先地位，更好地响应消费者需求与企业需求。

（编辑：程翼兴）