道富环球：过去十年科技推升美股回报率，继续看好美股

智通财经APP获悉，道富环球市场高级宏观策略师Benjamin Jones表示，MSCI美股指数在2010年代的总回报率超过250%。美国市场理应已受到历史新低的利率、股票回购和资产负债表扩张这三者所带来的叠加效应影响，更有预测这些影响将会非常深远。

但目前的资料似乎并不支援这一看法。相反，企业盈利似乎在很大程度上推动了美国股市的回报，而回购并不是每股收益增长的主要动力。从具体行业来看，科技一直是关键驱动因素。

尽管有市场人士认为，另一个是科技泡沫即将来临，因为IT和非必需消费品在过去十年里的回报率接近400%。回望过去10年，正是这些行业和通信服务行业实现了较好的收入增长。

展望未来，尽管在新的十年伊始，美国股市的市盈率仅略高于2010年，这意味着收益增长放缓虽然或会抑制股市进一步上涨，但是如果美国(尤其是美国科技行业)保持其盈利主导地位，该行将继续看好美国股市在2020年的表现。