瑞信:中石化(00386)或受需求拖累 中海油(00883)相对安全 仍均予“跑赢大市”评级

作者: 智通财经 文文 2020-01-30 12:35:31
鉴于目前估值已十分低迷,予中海油及中石化“跑赢大市”评级,目标价分别为18元及6元。

智通财经APP获悉,瑞信环球能源团队发表研究报告,由于航空旅游和地面交通需求减少,预期中国能源需求降低3%,全球石油需求料每日减少40万桶。

该行指,航空燃油占中国能源需求7%,而过去5年占石油需求增长中的13%。在2003年非典期间,石油需求受影响的时间有限,而当年全年实际恢复增长11%。

该行认为,三桶油中,中石化(00386) 最容易受到需求放慢所拖累,因其下游占比最高,预期每10%的下游EBIT影响,或令每股盈利下跌4%;而中海油(00883) 则以开采和勘探为主,故影响较少,是三桶油中的最安全的股份。

鉴于目前估值已十分低迷,予中海油及中石化“跑赢大市”评级,目标价分别为18元及6元,而中石油(00857) 评级为“中性”,目标价4.2元。


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