临脱欧前英国央行按兵不动 承认经济改善迹象但下调GDP增长预期

本文编选自“华尔街见闻”。

正式脱欧前最后一次货币政策会议上，英国央行决定按兵不动，观察可以更明确经济前景的迹象，警告英国脱欧后经济增长表现可能比此前预期的差。

当地时间30日周四，英国央行货币政策委员会(MPC)全体一致同意，维持4350亿英镑的债券购买项目不变，并以7票赞成、2票反对的投票结果决定，将关键利率银行利率维持在0.75%不变。2名反对的MPC委员Jonathan Haskel Michael Saunders和上月会议一样主张降息25个基点。他们认为，有关经济增长的企业调查结果并不可靠。

在会后公布的声明中，英国央行调整了前瞻指引，删除了若经济增长符合预期将需要有限且渐进地收紧货币的措辞，改称：

“若英国经济复苏普遍符合MPC最新的预期，可能需要一定程度上适度收紧(货币)政策，以保证通胀持续处于目标水平。”

英国央行维持利率不变的决议公布后，英镑涨幅迅速扩大。英镑兑美元涨至1.309、日内涨幅超过0.5%，在美股开盘后涨幅继续扩大，英镑一度升破1.3100，创上周五以来新高、日内涨幅接近0.7%。

英国央行决议公布后，英国富时100股指跌幅盘中扩大到1%，最终收跌1.36%。

英国央行下调经济预期

今年第三季度，英国GDP同比增速从二季度的1.3%下降到1.0%，创2010年一季度以来新低。疲软的经济增长此前令多名MPC委员考虑降息，但在去年12月大选后，今年1月的数据显示企业信心和经济活动回升，立即降息的预期开始降温。

英国央行本次会议声明指出：

“最新的指标显示，全球经济增长已经企稳，反映出国际贸易紧张局势部分缓和，多家央行过去一年的货币政策明显宽松。全球企业信心和其他制造领域的指标总体回升。在英国国内，企业和家庭近期面临的不确定性消减。企业活动调查结果攀升，在某些领域升幅明显，并且投资意向已复苏。房产市场指标走强，消费者信心略有增强。MPC将密切监控这些经济前景改善的初期迹象未来是否持续，以及怎样持续。”

尽管认为今年初英国经济有回暖信号，英国央行仍在本次会后公布的最新经济预期中发出了经济前景的警告。

在与会议决议同时发布的货币政策报告中，英国央行将2019年四季度GDP预期增速降至零，为金融危机以来最低水平，去年11月的上次更新经济预期增速为0.2%，去年12月将预期增速下调至0.1%。本次英国央行还将2020年的GDP增速预期从去年11月时预计到1.25%下调至0.75%，将2021年GDP增速预期从1.8%下调至1.4%，将2022年增速预期从2.0%下调至1.7%。

去年12月，英国CPI增速回落到1.3%，核心CPI为1.4%，均低于2%的英国央行目标水平。不过英国央行预计，随着英国脱欧的结果更明确，经济增长和通胀可能反弹，预计到2021年末将达到目标。英国央行此次公布的未来一年、两年和三年的预期通胀率分别为1.53%、2.03%和2.15%，去年11月公布的预期分别为1.51%、2.03%和2.25%。

英国央行货币政策报告称：

“若最近全球和国内活动的更积极信号并未持久，可能需要(央行的)政策强化英国GDP增长复苏的预期。”

卡尼执掌英国央行“绝唱” 强调不确定性 不排除未来宽松可能

本周是英国央行在英国脱欧前最后一次举行议息会议，也是卡尼任英国央行行长的最后一次会议。本周三，欧洲议会全会表决通过英国脱欧协议，英国将于本周四脱离欧盟，进入为期11个月的脱欧过渡期，至今年12月31日结束。在过渡期内，欧盟与英国关系维持不变，双方将就全面贸易协议展开谈判。

卡尼在会后的新闻发布会上表示，调查数据显示，自去年12月大选以来，英国经济活动显著提升，今年一季度经济增速可达到0.2%。卡尼称，

虽然调查数据预示英国经济增长会改善，但“明确地说，(英国经济好转的形势)还处在初期阶段，更有可能属于，到目前为止一切都还好，而不是到目前为止已经足够好。”“全球经济看来在复苏，但肯定要警惕。经济回升的迹象还不普遍。”

卡尼强调，英国央行此次最新经济预期所基于的假设前提是，英国立即且有序地脱欧，并在今年末与欧盟达成深入的新自由贸易协议。

卡尼认为，暂时还不能确定英国的经济增长和通胀都在复苏。尽管全球经济增速有所上升，仍还有不确定性。如果正面信号未能持续，可能需要通过货币政策来加强英国经济增速的复苏预期。

他预计，英国劳动力参与率上升的空间不大。今年国内通胀将明显低于通胀水平。未来十年，英国将迎来深刻的结构性改变。经济的增速上限“大幅低于”此前水平。