摩通：长实地产(01113)出售上海资产消息属正面 维持“增持”评级

摩根大通发表报告表示，长实地产(01113)联同李嘉诚海外基金会出售上海资产，该行对此感到意外，预计将令每股资产净值增加约3元。长实地产预期出售项目50%可获利约62.2亿元，项目将于2017/2018年完成。维持“增持”评级，目标价72.6元

摩根大通表示，据《星岛日报》，长实地产早前亦与 ARA Asset Management 商讨放售中环中心75%权益，有传作价373亿元，相当于写字楼30574元一平方呎，该行认为ARA竞投项目只为“抬价”，若以早前恒地(00012)放售中环金龙中心作价计，将支持中环中心，摩通认为长实地产出售中环中心的可能性很高，套现后的选择是竞投梅利道写字楼以及重建和记大厦。

摩根大通称，长实地产出售上海项目出乎意料，有助于提高其资产净值115亿元或每股资产净值计3元，预计此消息对市场属于正面，虽然今年以来长实地产股价已跑赢大市，但相对其他地产股仍算落后，因市场仍关注其多元化拓展非地产业务策略。

摩根大通表示长实地产在此低息环璄下出售资产，对股价影响正面，目前市价相对每股资产净值折让45%，较同业的40%折让为高，因此维持“增持”，目标价72.6元。