温冠麟：A股港股短期资金政策带动升幅太急 市场或回吐调整

本文为温冠麟先生供稿，文中观点不代表智通财经观点。

在公共卫生安全事件影响下，近期A股短资仍有不少资金流入，但中期仍有隐忧，建议先摸着石头过河。

2月全球股市纷纷受影响下跌(MSCI全世界指数下跌1.17%)，但反看美股不断破顶，科技股大力走好，显然美元资产升势停不了。

黄金、铜、石油等商品同样有明显涨幅，反映市场避险情绪升温。这亦令投资者认识到资产配置的重要性，A股和港股从低位反弹至今的恢复很快，但升幅太急，市场或需回吐调整，对于只做股票投资的朋友来说，风险管理要做好。一个好的资产组合是除了是为投资者增加收入外，最重要还是平衡投资组合的风险，那才长赚长有。

笔者总说，要与经济周期做朋友，透过了解周期，我们了解为何要做多元资产、多元货币、多元地域的分散风险、对冲风险、转接风险，做全球的资产配置寻找机会，是这时代的趋势。股票投资最受市场欢迎，能达到长期财富累积的方法，资金灵活使用。虽然股票能带来长远利益，但同时亦伴随着风险，所以，您一生都将全部钱投资在股票上绝非上策。就连被誉为当代最伟大股票投资者的华伦•巴菲特(Warren Buffett)亦忠告妻子，在他去世后，她应该在投资组合中持有一些债券。

大家都知道，如果身处令人难以置信的牛市当中，您或者难以记住这条法则，但股市不一定长升长有。您无法预测大市何时向下，但有一点可以肯定的是，当股市下跌，就算您的投资组合未反弹，您也要应付自己的帐单。当您的帐单在熊市来临之际到期，如果您的资产只得股票，那您可能被迫要以较低的价位沽货，以应付您的开支。这可能导致您远比预期早耗尽财富。所以，您需要投资股票以外的资产，纵使这笔钱的回报随着时间推移可能会降低。

除非你是专业的投资者，收入一直以投卖为生，不然以配置角度发展，相信是大部分家庭要做好资产规划的大前提，这才可达到滚雪球效应。

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