积木盒子退出网贷业务 美股上市公司品钛(PT.US)受影响几何

本文来自“华夏时报”。

退出网贷业务、转型小贷公司、接入央行征信……，这段时间，网贷行业动态不断。

其中，2月15日，老牌网贷平台积木盒子对外公告称，决定即日起开启战略转型，申请转型为小额贷款公司。同时，稳步退出网贷业务。

而在积木盒子宣布转型网络小贷之后，与其密切相关的美股上市公司品钛亦备受关注。公开资料显示，2016年6月，积木盒子宣布成立母公司PINTEC（品钛）集团，定位为智能金融服务商。同年9月，品钛集团(PT.US)将旗下的网贷平台积木盒子划分至新成立的积木集团。

与此同时，本报记者还注意到，品钛在资金来源上曾高度依赖积木盒子。

财报数据显示，2016年末，品钛促成贷款中99%的资金均从积木盒子上募集，不过，至2019年上半年，来源积木盒子的新增资金占比则下降至45%，2019年上半年新增促成贷款中，积木的占比下降到30%。

网贷之家研究院院长张叶霞在接受记者采访时亦分析指出，此次积木盒子的转型对于品钛应该有一定程度影响，但影响不是很大。因为根据资料显示，品钛一直通过逐步加大与其他持牌金融机构的合作力度，降低积木盒子资金提供比例过高所带来的风险，积木盒子在品钛的资金来源占比也是逐年下降的。

品钛与积木盒子的渊源：资金来源曾高度依赖后者

2013年，积木盒子成立，最早以P2P业务为大众所知，涉及企业贷、房屋贷等业务。

2016年6月，积木盒子宣布成立母公司品钛集团，定位为智能金融服务商。同年9月品钛集团宣布，将旗下的网贷平台积木盒子划分至新成立的积木集团。原品钛集团CEO董骏出任积木集团CEO，积木盒子CEO依旧由谢群担任，品钛集团CEO一职由原集团COO魏伟接任。重组完成后，品钛集团与积木集团将各自成为独立法人，进行专业化运营。

对于分拆重组原因，彼时品钛方面对外表示，“以读秒和璇玑为核心的智能双核业务，以及积木盒子的P2P的两类业务的客户类型、服务方式、技术要求、监管法规、以及未来发展路径都有较大不同，重组有利于两个团队各自聚焦在核心业务上，发挥最大优势开拓市场。”重组使得积木盒子的定位更加清晰单纯，完全杜绝了混业经营的风险，符合最近出台的《网络借贷信息中介业务活动管理暂行办法》的要求，使其已经具有的合规优势进一步放大。

不过，值得一提的是，虽然进行了分拆重组，但品钛集团与积木集团业务上还有不少往来。

从品钛招股书来看，品钛与积木集团签署了一系列的协议。根据双方的框架协议，积木集团同意每月向品钛批准的借款人提供不少于积木盒子募集的50%的资金，而品钛同意为积木集团提供一定的服务和支持，包括借款人转介、还款管理、交易和技术支持。

同时，记者注意到，品钛的资金来源曾高度依赖积木盒子。

数据显示，2016年末，品钛促成贷款中99%的资金均从积木盒子上募集。

不过，之后占比不断下降，2017年末降至81%，2018年末降至62%。2019年半年报显示，来自积木盒子的资金占比进一步下降至45%，2019年上半年新增促成贷款中，积木的占比下降到30%，金融机构资金占比70%，同比增长36%。

值得一提的是，2019年9月，董骏出任了品钛代理CEO一职，而在2019年品钛在三个业务层面上进行了优化：资金来源多元化、信贷业务产品结构优化及成本优化。

针对业务的资金来源结构多元化，董骏去年12月曾在接受零壹财经专访时表示，中国大部分的科技金融公司在早期的时候都对P2P资金有一定的依赖性，主要的原因是金融机构都对新型的信贷资产，特别是在线消费类小微信贷资产的熟悉程度不够。随着我们业务的持续发展，我们的资产越来越多的受到了主流金融机构的认可。所以2019年第三季度我们最重要的一个进展，就是在资金来源结构上，主要与持牌金融机构合作。从存量角度，我们的机构资金来源已经超过了70%，从增量角度，我们的机构资金超过了90%，所以我们的新增业务可以说已经完全摆脱了对于P2P的依赖。

品钛主要收入来自技术服务费

谈及此次积木盒子的转型对于品钛的影响，张叶霞向本报记者表示，应该有一定程度影响，但影响不是很大。因为根据资料显示，品钛一直通过逐步加大与其他持牌金融机构的合作力度，降低积木盒子资金提供比例过高所带来的风险。

“鉴于历史因素，在分拆之初，积木盒子曾是品钛的重要合作伙伴。在分拆之后品钛定位于解决方案服务商，大力拓展金融机构客户，客户来源多元化是品钛持之以恒的发展方向。目前，品钛与金融机构的合作取得显著进展。”品钛方面也坦言。

根据最新财报显示，2019年第三季度，在通过品钛解决方案所促成的新增信贷额中，来自非P2P的金融机构提供的资金占93%；在存量信贷中，非P2P的金融机构占比占67%。

官网也显示，品钛主要为金融机构和商业机构提供高效的智能零售金融解决方案，涵盖消费场景分期、个人信贷、小微企业信贷、财富管理、保险经纪等领域。主要金融合作伙伴包括兴业消费金融、新网银行、云南信托、翼支付等。

2月25日，一位分析人士向本报记者表示，品钛未来业务发展重点之一就是加强与金融机构和商业机构在消费金融业务上的合作。

比如2 月10日，品钛宣布与百信银行开展合作，其为百信银行提供智能信贷技术解决方案，双方合作第一阶段将聚焦线上消费金融类产品等等。

除此之外，记者还注意到，作为一家为B端提供金融科技解决方案的公司，品钛收入主要由技术服务费、分期服务费和财富管理服务费三个部分构成。

根据财报显示，2019年前三季度，品钛实现营收7.763亿元；净利润1.152亿元，同比增长631%；调整后净利润为1.481亿元，同比增长225%。其中，从收入结构来看，2019年前三季度，品钛技术服务费为6.433亿元，占收入的比重达到82.86%，比2018年同期的5.86亿元增长9.8%。

由此不难看出，提供个人与小微企业信贷系统服务获取的技术服务费成为品钛重点业务。

品钛首席财务官Steven Sim早前也曾提到，“公司将业务重点转向提供技术服务。展望未来，我们将继续投资于优化我们的技术服务。”

此外，品钛也在加速布局海外市场。比如2018年4月，品钛与新加坡大华银行成立合资公司AVATEC（华钛科技），其核心业务是为东南亚地区提供智能信贷服务与解决方案。在2017年10月，品钛还与香港富卫集团（FWD）达成合作，二者合资在新加坡成立一家金融科技公司PIVOT，面向东南亚地区推广智能投顾技术服务等等。

(编辑：李国坚)