贝瑞研究：三招应对美股暴跌恐慌

本文来自“Stansberry贝瑞研究”。

恐慌，整个市场都在下跌。

投资建议？是时候卖出所有股票转向黄金了，如果你还没有把所有钱花光在口罩和消毒液上的话。

当然，我只是在开玩笑，但毫无疑问的是，投资者们现在非常恐慌。

波动性又回来了，恐慌指数比以往任何时候都更加可怕。

有压力是自然的，当市场大幅波动时，人们会不自觉地倾向于采取行动来获得「心理安慰」。

但，不能因为害怕就乱了分寸。如果这样做，终究会是在市场底部卖出，然后在「感觉」安全的时候买入，追涨杀跌是一条毁灭之路。

我们先来听听贝瑞的好朋友左轮手枪杂志(Revolver Magazine)创始人兼金融分析师恩里克阿贝塔(Enrique Abeyta)的观点：

「在过去的25年里，我一直在市场上积极交易，并且是一个敏锐的模式观察者。标准普尔500指数在两天内下跌超过5%，这种暴跌实际上是极为罕见的。

实际上，我对像这样的超高速移动非常乐观，因为这是一种快速释放恐慌的信号，而不是流动性的释放。

在过去的20年里，这样的急剧下降只发生了47次。在这段时间里，一共有5484个交易日，所以这种情况的发生时间占比为0.86%。

此外，如果剔除大约两年半的明显「熊市」时期(我们现在显然不在熊市时期)，两天急跌5%只发生了12次，即占比0.27%时间。

对于标准普尔500指数在两天内下跌5%或以上的12个例子，猜猜市场在接下来的10天、30天和90天内的表现如何?

这些数字令人震惊，对于我喜欢的90天窗口，则全部显示为上涨，且平均年收益率为11%或52%……」

Enrique Abeyta自2019年9月推出《每周帝国精英交易服务(Empire Elite Trader service)》以来，他的18笔交易中15笔上涨，，他在48天内的平均回报率为7%(年回报率为53%)。仅在2月份，投资组合中6只持仓均是两位数的涨幅收盘。

回到个人投资者，对于已经受到影响的账户，我们可以再来回顾一下，恐慌之时的我们能做的事。毕竟现在还不是世界末日，人们只是想从股市的恐惧中抽离出来。

但我并不是说什么也不要做。今天我们再来回顾一下，恐慌之时的我们能做的事。毕竟还不是世界末日，你只是想从股市的恐惧中抽离出来。

1、调整投资组合与持仓比重

此前贝瑞研究在多篇宏观分析里面提及本次回调的重要性，以及强调有限区间内的跌幅都是市场修正性的需要。

既然回调已经发生，那么理性的举措是：调整投资组合、调整心情、回归理性。

作为投资者你可以重新冷静地审视一下投资组合。

是否在某个仓位上承担了过多的风险?

是否是仓位过重?如果是这样的话，您需要对您的风险敞口/仓位进行一定的调整，以免更多的损失超出承受范围。

2、理性思考退出策略

Stansberry Research 资深分析师Dan Ferris丹·费里斯表示：「所有的投资成功都需要掌握一项技能——制定卖出策略」。

一旦你制定了卖出策略，你的投资历程可以走的更远更高。这是专业投资者几十年来一直在使用的基本技能。卖出，作为基础技能，看起来很简单，也是最难学的。

只有在合适的时点执行退出策略，获取现金收益，这才是投资的最终归宿。

我个人而言喜欢移动止损(trailing stops)动态调整止损线，这样最大化回报。

移动止损即止损价格不固定，可以设置止损价格和市场价格之间的差价。差价的设置可以用金额，或者市价的百分比。当市场价格向有利的方向变化时，止损价格会随着市场价格的变化而改变。

如果您觉得移动止损不适合您，也可以明确自己的退出策略，也许是一个固定的心理价位。只要您遵循自己的投资策略，您可以安然度过市场可能给你带来的任何波动。

因为，至少你做出的是明智的决定，而不是草率的决定。也使得你的投资组合着眼于长期成功的策略。

3、来自巴菲特等投资人的「劝退」?

相信没什么人解读来自投资大佬们的「负面投资建议」来学习投资技巧。

但无法否认的是，成功的投资者往往会通过不该做什么、不熟悉什么，或者跌跌撞撞经历错误来定义他们的投资策略的核心，而不是企图复制每一个成功的共同点。也就是说，少在市场上犯不该犯的错误，投资就自然而然更成功了。

以下是世界上最伟大的投资者的一些最好的「经验教训」。

你不太可能听到太多关于听取负面建议的重要性的明确讨论。

但值得注意的是，优秀的的投资大佬都会反思投资错误，制定止损策略。

多数普通投资者不会预见到具体数额的损失，因为他们没有花足够的时间考虑可能会损失多少，只考虑能赚到多少。

以上的「关注负面建议」，希望能够帮助投资者「见微知著」，提前对可能突然爆发、重大的金融灾难做好准备。

简言之，投资不要只沉浸在积极的一面，要主动思考应该注意避免什么。聆听「负面」的投资建议会帮助自己在投资上更成功，就像那些投资传奇一样。

（编辑：林喵）