财报前瞻 | 京东(JD.US)Q4财报来袭！零售业务或成为关键催化剂

智通财经APP获悉，京东(JD.US)将于3月2日(周一)盘前公布2019年第四季度财报。过去三个月股价上涨17%的京东，四季度将交出怎样的答卷？

Q3业绩回顾与Q4整体预估

2019年第三季度，京东的营收和收益超出了预期。净营收增长28.7%，至1348亿元人民币，合189亿美元。调整后的每ADS收益为2.08元人民币(合0.29美元)。

对于第四季度，该公司预计2019年第四季度净营收在1630亿至1680亿元人民币之间，较上年同期增长21-25%。Zacks对营收的普遍预估为238.1亿美元，较上年同期增长21.4%。市场普遍预期的每股收益为7美分，与去年公布的数字持平。

该公司过去四个季度的业绩平均超出预期189.16%。

Q4值得关注的因素

京东凭借自身的规模和较低的供应商采购成本，努力以最优价格提供服务，预计这两方面的努力都令第四季度业绩受益。同时，基于最优价格模型的直销模式，很可能推动了该公司本季度的经营业绩。另外，由于二、三线城市的增长势头不断增强，京东的零售业务(包括电子商务业务)预计将成为第四季度的关键催化剂。

分析师预计，在即将发布的这个季度，越来越多旨在提升客户体验的举措，将有助于该公司进一步吸引二、三线城市的中产阶级客户，这进而有望提振该公司的客户群，该客户群有可能在第四季度加速采购订单数量和商品交易总额(GMV)的增长。

此外，食品和饮料、化妆品、家居，尤其是电子产品和家用电器的需求不断增长，可能也是京东四季度在线直销增长的推动因素之一。

该公司还利用电子商务平台上基于数据的客户洞察。这一点，加上其平台上国际品牌的旗舰店数量不断增加，预计将起到推动作用。京东对加强国际市场电子商务业务的关注，以及对新兴市场的持续投资，可能也对京东第四季度的零售业绩起到了推动作用。

另外值得注意的是，该公司新的社交电子商务平台京喜以诱人的价格提供优质商品和服务，并与国内制造商建立了合作关系。该平台可能在第四季度加速了该公司对二、三线城市的渗透。

除了零售业务，该公司在新业务领域的增长势头，包括物流服务、技术服务和海外业务，预计也将反映在第四季度业绩中。

不过，与投资相关的成本上升可能会对利润构成压力。来自阿里巴巴和其他公司的电子商务市场竞争压力不断加大，由于营销费用不断上升，预计将影响该公司第四季度的利润率。

上个月，有报道称，京东计划在下半年通过IPO剥离其物流部门，这将使公司估值达到约300亿美元。预计作为一个独立实体，京东物流将表现得更好。剥离资本密集型业务部门可能会改善公司的整体现金状况，并提升股东价值。这方面的最新情况也值得投资者关注。