大摩：升玖龙纸业(02689)目标价至9.1港元 维持“与大市同步”评级

智通财经APP获悉，大摩发布报告称，由于短期供应短缺，令近期内地废纸价格持续上升，但由于市场早已消化原材料豁免关税等利好消息，对玖龙纸业(02689)维持“与大市同步”评级，并以2020财年每股盈利预测约10.3倍计，上调其目标价，由7.5港元升至9.1港元。

该行表示，近期依赖人力的废纸回收业恢复得较慢，废纸供应短缺，大型纸厂如玖纸等运转率仅约50%，不少小型纸厂更是全面停工，如果龙头企业未有提高价格，将挤压到其他细规模市场参与者的利润，最终引致更多小纸厂结业，令行业加速整合。

该行称，投资者已了解到取消关税等好消息，利好因素充分反映，虽然玖纸有计划在去年末增加250万吨产能后，再于今年首季新增110万吨新产能，但估计公共卫生事件过后市场供给恢复正常，纸价将会受压。