瑞信：广汽集团(02238)第三季度业绩低于预期 目标价降至14.2元

瑞信发表报告表示，广汽集团(02238)第三季业绩低于预期，下调2016至2018年盈利预测2%至5%，并将目标价下调至14.2元，但维持“跑赢大市”评级。

瑞信称，业绩令人意外的项目是合营部分收益按季跌21%至14.8亿元人民币，主要因为与本田合营有3款新车推出令开支增加，与丰田合营的SUV销量受引擎供应影响而下跌，及跟Jeep合营车厂的折旧开支。

瑞信认为，公司将采取更保守的会计政策，并注意到广汽总部5600万元人民币的负收益入账，对比2015全年正数收益10亿元人民币，公司解释是GA3轿车技术转移至Gonow造成有关调整。公司季内也将作出1.31亿元人民币的资产减值。