瑞银：首予宝龙地产(01238)“买入”评级 目标价6.7港元

智通财经APP获悉，瑞银发表报告表示，宝龙地产(01238)是一家总部位于上海的非国企开发商，去年合同销售额为600亿人民币，77%土地储备位于长三角，其购物中心及住宅开发的业务模式应有助公司以较低的成本获得土地，因为地方政府对产生经常性税收和就业的商业地产商表示欢迎。

该行预期宝龙地产于2019至2021年的毛利率逾36%，高于同行30%至31%，更相信该业务模式的入门门槛高，包括资产周转率高、融资成本低以及长期的运营记录等。

该行预期，宝龙地产2019至2021年盈利年复合增长率达28%，主要受到物业发展及投资物业收益增长所带动，首予其“买入”评级，目标价为6.7港元。