大和：重申恒基地产(00012)“买入”评级 下调目标价至48港元

智通财经APP获悉，大和发布报告称，恒基地产(00012)去年基本盈利跌26%至146亿元，主因出售资产的盈利下跌73%至16.88亿元，而出售资产的利润受市况影响，相信公司会继续着重租金收入、物业发展增长，以及农地转换的速度。

该行称，公司停止红股的派发，相信将短期影响市场情绪，但认为可以理解，因目前市况不确定，保持派息不变即相等于去年有受惠红股的股东有10%的增长，而公司在土地升级方面与政府有密切讨论，如400平方尺的油塘湾项目。

该行还称，公司正积极加快租金收入的增长和发展土地储备，相信若公司在油塘湾项目或其他农地转换项目在未来数月有成果，都将对公司有正面影响。未来1-3年于中港两地都有新的租赁物业落成，该行相信可带动租金收入增长。

该行表示，因应市况不稳，令未来出售项目或会变得更困难，降2020至21年每股盈利预期25%，以反映盈利受出售非核心资产影响，但重申“买入”评级，目标价由52.48港元降至48港元，以反映对资产净值折让30%。