大和：下调中车时代电气(03898)目标价至24港元 维持“持有”评级

智通财经APP获悉，大和发布报告称，下调中车时代电气(03898)目标价14.3%，由28港元调低至24港元，维持“持有”评级。

该行称，集团去年净利润同比增2.2%至26.6亿元人民币，符合该行预期。对于今年，预计其铁路业务销售增长平稳，地铁列车产品及新业务仍然乐观。另外，其新的IGBT生产设施计划今年年底前试产，该行估计今年下半年可以为集团贡献额外收入，随着利用率达到70%以上，预期该业务今年将出现盈利。

基于去年有55%的收入来自铁路业务，且铁路业务毛利率较高，该行认为集团今年的盈利增长有下行风险。该行下调对其2020至2021年每股盈利预测14至15%，以反映去年业绩及铁路业务前景逊预期。