核心城市二手房新房3月房价租金报告:市场成交有所恢复

本文来自兴业证券。

投资要点

本月，核心城市二手房新房市场整体来看呈现复苏态势。去年四季度较强的城市，楼市成交恢复较快，例如深圳二手房成交套数3月同比+76%、南京二手房同比+76%，成都新房成交套数3月同比-8%，杭州新房同比-4%，青岛新房同比-7%，相对2月均有提升。

一线城市：新房及二手房成交逐渐恢复。一线城市二手房+新房成交套数合计值今年以来累计同比-19%(前值-23%)，3月同比-16%(前值-59%)，环比390%(前值-73%)。二手房成交套数，今年以来累计同比-8%，3月同比4%，环比+507%。新房成交套数，今年以来累计同比-39%，2月同比-51%，环比+177%。

北京：二手房成交套数,年初至今累计同比-36%,当月同比-51%,环比+116%。成交价格,年初至今-5%,环比+4%。价格调涨占比,本月为12%,较年初 -1百分点。上海：二手房成交套数,年初至今累计同比-5%,当月同比+25%,环比1121%。成交价格,年初至今-1%,环比+4%。价格调涨占比,本月为27%,较年初+3百分点。深圳：二手房成交套数,年初至今累计同比+65%,当月同比+76%,环比380%。成交价格,年初至今-1%,环比-6%。价格调涨占比,本月为60%,较年初+0百分点。

典型二线城市二手房+新房成交套数合计值今年以来累计同比-30%(前值-33%)，3月同比-27%(前值-63%)，环比+308%(前值-76%)。二手房成交套数，今年以来累计同比-33%， 3月同比-28%，环比+516%。新房成交套数，今年以来累计同比-27%，3月同比-25%，环比+232%。

二手房成交套数3月当月同比，厦门-51%，成都-74%，南京+76%，无锡-2%，苏州-22%，佛山-44%，杭州-25%，青岛-20%。新房成交套数3月当月同比，厦门-47%，成都-8%，南京-6%，无锡-35%，苏州-12%，佛山-60%，杭州-4%，青岛-7%。

各城市租金相对稳定，但出租率相对去年下降。一线城市整体租金相对稳定，但7日内出租率相比去年仍然较低，3月相对2月略有改善。二线城市租金平均下降5%左右，7日出租率相对去年仍然较低，边际略有改善。

投资建议：政策边际改善预期增强，房地产行业从长期看仍有空间。

风险提示：大幅度收紧消费贷、按揭等居民杠杆。

报告正文

1、一二线城市逐步回暖

一线城市二手房+新房成交套数合计值今年以来累计同比-19%(前值-23%)，3月同比-16%(前值-59%)，环比390%(前值-73%)。典型二线城市二手房+新房成交套数合计值今年以来累计同比-30%(前值-33%)，3月同比-27%(前值-63%)，环比+308%(前值-76%)。

1.1、北京二手房市场

(1)二手房成交套数1-3月累计同比-36%，3月当月同比-51%，环比+116%。

(2)成交价格，年初至今-5%，3月环比+4%，自高点回撤-16%。

(3)价格调涨占比，本月为12%，较年初-1个百分点。

1.2 上海二手房市场

(1)二手房成交套数，1-3月累计同比-5%，3月当月同比+25%，环比+1121%。

(2)成交价格，年初至今-1%，3月环比+4%，自高点回撤-14%。

(3)价格调涨占比，本月为27%，较年初+3百分点。

1.3 深圳二手房市场

(1)二手房成交套数，1-3月累计同比+65%，3月当月同比+76%，环比+380%。

(2)成交价格，年初至今-1%，3月环比-6%，自高点回撤-6%。

(3)价格调涨占比，本月为60%，较年初+0百分点。

2、各城市租金相对稳定，但出租率相对去年下降

各城市租金普遍下降，出租率仍在低位，近期边际改善。一线城市整体租金相对稳定，但7日内出租率相比去年仍然较低，3月相对2月略有改善。二线城市租金平均下降5%左右，7日出租率相对去年仍然较低，边际略有改善。

投资建议：政策边际改善预期增强，房地产行业从长期看仍有空间，看好龙头地产股。

风险提示：大幅度收紧消费贷、按揭等居民杠杆。

(编辑：郭璇）