美国大选并非另一次英国脱欧 不用担心美元

几个“摇摆州”佛罗里达，北卡罗莱纳和俄亥俄的投票成为了目前市场的焦点，交易员们关心的则是在美国大选的当天晚上几点才可以上床睡觉，因为所有人都想知道美国大选结果出炉后市场将发生什么。

最敏感的风险资产墨西哥比索又再次占据了今天的头条，由于FBI停止调查希拉里，墨西哥比索汇率升至最近8个交易日以来新高。

但是，与英国脱欧导致的英镑大幅下跌不同的是，对于资产流动的方向，周二美国大选的结果可能会带来更多的可能性。

交易商表示，如果民意调查指出特朗普胜利，风险头寸很可能会在大选当天回落至接近平坦的走势，而流动性条件预计比英国脱欧后更为恶化。

而在2015年1月瑞士法郎受到严重冲击之后，银行，基金和券商提高了人员配置和保证金要求以支撑流动性的减少，这使得他们能更好地适应市场发生的任何波动。

这并非另一次英国脱欧

分析师指出，不像英国脱欧直接导致了英镑的大幅下跌，特朗普的胜利对美元并没有直接的影响。

三菱银行战略师哈尔彭(Derek Halpenny)表示，虽然特朗普的胜利对墨西哥和加拿大可能是不利的，但长期而言，市场就它对货币市场、美股以及中国可能造成的影响尚未达成共识。

一些投资者预期，特朗普的胜利将对美元产生负面影响，但历史表明，无论投票结果如何，新总统上任的第一年美元都会趋于获利。

伦敦的外汇交易主管则指出，特朗普的胜利可能会带来大量潜在的相对价值交易。

组合对冲

阿伯丁投资经理艾希(James Athey)指出：“我认为美元的风险几乎为零。”并表示他已经将部分风险头寸从外汇转向了利率。

艾希看空墨西哥比索，鉴于该货币对大选结果的高度敏感性以及其最近的走弱，他取消了这笔交易。

他并没有打算以对冲波动性为大方向，而是最小化或完全消除交集点的敞口，因为它们很难或几乎不可能为相关风险作出定价。

亨德森投资公司投资总监金塞拉(Donal Kinsella)则期望希拉里赢得大选，但他表示：“英国脱欧教会我们不要支持理所当然的‘现状’。”

亨德森审视了一些期权策略，以调整其不受约束的多领域投资组合，并以下滑的美国国债收益率对冲特朗普当选;该基金也将在投票期间持有更高比例的现金，若特朗普的当选带来了市场波动，这些现金到时将大派用场。

流动性的降低

野村证券分析师索珀(Andy Soper)表示，如果特朗普胜出，外汇流动性可能会比英国脱欧之后还要差。

他指出，在这种情况下，期权和现货市场的流动性都将有所降低，预计日元汇率将出现3-5%以上的市场差距，墨西哥比索将出现5-8%的市场差距。

他还表示，最佳交易是购买美元兑日元1月期期权，但这可能已经存在了交易密集的情况，而如果想下注希拉里的胜利，赶紧卖出欧元兑美元。

Banca IMI外汇销售负责人萨尔乔利(Gian Marco Salcioli)表示，10到20亿的欧元兑美元订单就可以将市场移动几十个点，而在过去这几乎无法引起市场的注意。

他也提醒投资者，货币市场中隐含的波动不会反映小概率事件的风险，例如特朗普的胜利，这将会给投资者带来错误的风险感知。

风险咨询公司Validus Risk Management负责人莱斯特(Kevin Lester)在接受采访时表示，投资者对于波动性增加影响美元的担忧正在减少，但算法可能会导致外汇市场的中断，从而加剧市场波动和风险。

对冲基金Ecu Group Plc交易主管斯泰恩斯(Neil Staines)则指出，最近的流动性真空表明，目前的风险管理需要进一步的措施以及对期权的谨慎使用。

他表示，传统止损订单下跌幅度仍然有限，但在流动性减少的时候，止损的滑点或者执行率可能大于“正常”交易期间，并且损失可能还会更大。

伦敦交易员透露，特朗普的胜利将在结果公布的两天后导致流动性的不足。

繁忙的交易员

伦敦一家大行的外汇交易员表示，伦敦大多数银行的交易楼层将在美国大选期间全面运作， 甚至准备了工作人员通宵工作以在隔天为交易员提供服务，如果流动性条件恶化，在当天夜间也可能会从电子交易转向语音交易。

一位伦敦的交易员透露，一家大型的国际银行将从伦敦时间早上5点起设置EGB和UST销售柜台，而UST交易员将在凌晨3点左右就开始工作。

两个多伦多的交易员则表示，一些加拿大的交易员计划在大选当天中午回家午睡，然后回到办公室工作到大选结果出炉为止。

保证金要求

福汇(FXCM)，盛宝银行(Saxo Bank)和伦敦资本集团(London Capital Group)都计划在大选投票前暂时增加外汇保证金要求，因为他们预期大选后市场波动将会比较大.

对冲基金Stelrox合伙人斯科特(Buford Scott)则表示:“保证金将有一定机会增加，虽然可能仅是暂时的但也将防止波动性的增长。”

总而言之，尽管有着许多的对冲和恐慌，但华尔街仍然坚信希拉里将会是下一任美国总统。(信息支持：比特港)