星展：首予长和(00001)“买入”评级 目标价75港元

智通财经APP获悉，星展发布报告称，虽然汇率层面呈弱势，但长和(00001)业务表现稳健，该行认为其低估值并不合理，公司2019财年净利同比增长2%至398亿元，复合市场预期。期内公司EBITDA有74%是来自电信、基建及零售业务，而三个分部均有稳定的可持续盈利。虽然零售业务短期或受公共卫生事件所拖累，但电信及基建相对不受影响。2019财年公司有55%的EBITDA是来自欧洲，而来自英国则占22%，最近英镑弱势也影响到公司的股价。

该行表示，公司成立了新的电信基建公司，持有其欧洲铁塔资产，并将于今年7月营运，相信分拆开铁塔资产有助释放其价值，公司盈利前景相对稳定，而股息率达5.5%。该行称，若英镑及欧元相对港元强势的话，股份或可重估，重组铁塔资产也可成正面催化剂，首予其“买入”评级，目标价75港元，意味着潜在上行空间有31.2%。