新股消息 |饲料添加剂分销商Ritamix Global第三次递表过聆讯 2019年溢利同比下降14%

智通财经APP获悉，4月22日，港交所网站显示，Ritamix Global Limited(以下简称Ritamix Global)通过主板上市聆讯。在此之前，公司曾两次向港交所申请上市，但均已失效。

Ritamix Global是一家扎根马来西亚的动物饲料添加剂公司，既是分销商也是生产商，业务主要分为两部分：分销动物饲料添加剂及较少的人类食品配料，生产动物饲料添加剂预混料。经营的产品超过450种，其中约67%的产品为供应商供货的品牌产品，余下33%为自有品牌产品，但自有品牌产品的毛利率要高于分销产品的毛利率。

招股书显示，2017年-2019年，公司收益分别为1.08亿令吉(单位下同)、1.29亿以及1.26亿，毛利率分别为20.9%、28.3%以及23.2%，年内溢利及全面收益总额为1086万、1591万以及1372万。纯利率分别为10%、12.4%以及10.9%。

2018年公司收益同比大幅增加约19.0%，主要归因于2018年维生素A及维生素E售价的迅猛激增。智通财经APP了解到，2017年底，一场火灾事故逼停全球维生素生产巨头巴斯夫一家柠檬醛生产工厂，柠檬醛为合成维生素A的关键中间体，同时也是合成维生素E的原材料，这场事故直接导致当期维生素A、E产量的骤减，以及价格的飙升。而在2017年，Ritamix Global却以低廉价格大批量采购了维生素A及维生素E，积累了大量库存，因此2018年公司业绩大涨，但这样的增长并不具备可持续性。2019年公司收益同比下降2%，年内溢利同比下降14%。

从收入构成来看，公司主要收入来自分销业务，但分销业务收入占比正在逐年下滑。上述期内，公司来自分销的收入占比分别为70%、64%及62%。来自自有品牌收入占比则分别为30%、36%以及38%。毛利率方面，自由品牌毛利率明显高于分销品牌毛利率，期内，自由品牌毛利率分别为25.3%、40.9%以及31%。

在IPO募集资金的使用计划中，Ritamix Global提到将主要资金用作买地、建厂、买自动搅拌机、安装自动包装线、收购潜在分销商等。公司计划将建立新制造工厂提高产能，及进一步开发生产业务，同时通过收并购获得新产品线的分销权，多元化产品组合。

风险方面，饲料行业面临动物疾病爆发相关风险，其中一些疾病可能传播予人类，并可致命。这些疾病的爆发可能对家禽、猪及牲畜种群以及消费者对若干蛋白质产品的看法造成不利影响，进而影响对动物饲料添加剂的需求，而这些产品于往绩记录期间为公司贡献了总收益的很大一部分，因此类似的疫病爆发或其他新流行病可能会对牲畜以及动物饲料添加剂的需求造成类似的不利影响，从而影响公司收益及经营业绩。