花旗: 重申中芯(00981) 2016-2019年复合增长逾20% 目标价升至1.5元

花旗发表研报表示，上调中芯国际(00981)目标价50%，由1元升至1.5元，评级“买入”。

花旗称，中芯国际2016年第三季度纯利1.136亿美元，按季升30%，按年升77%，收入创7.75亿美元新高，季度毛利率及经营溢利率各达30%及14%，均高于花旗预测的28.9%及11.9%，以及市场预测的29.1%及12.3%。

报告提到，根据中芯管理层收入指引，预计第四季收入将按季升5-7%，好过同业指引，并重申2016-2019年的收入复合增长可达逾20%。

花旗认为，中芯国际10合1股份合并，将于今年12月5日完成，将令公司股价远高于“仙股”水平，更多保险公司投资该股不再是问题，股价波动降低，同时稳定性增强，利于长线投资者。

花旗调高中芯2017及2018年普通股盈利5%，至5.29亿美元及6.19亿美元，预计2016年赚3.82亿美元，同比升逾五成。