大摩：维持九龙仓置业(01997)“减持”评级 目标价36港元

智通财经APP获悉，大摩发布报告称，九龙仓置业(01997)发盈警预计今年上半年业绩将转亏，主因是极端市况不利集团的投资物业和酒店，并可能导致集团投资物业和酒店出现未变现重估亏损，该行对九龙仓置业上半年出现重估亏损并不感到意外，因为公司在2019年下半年已出现物业重估亏损76亿元，同期净亏损31亿元。

该行估计九龙仓置业在今年12月底投资物业约2600亿元，只要估值下降1.5%便会导致半年度呈现亏损。该行预计，公司今年上半年基础净盈利将同比跌26%至38亿元。九龙仓置业在8月20日公布中期业绩，于现时还早便发出盈警，或令市场感到忧虑，该行关注公司或受公共卫生事件影响下面临空置率上升、租金重整令租值有下行的风险。

该行表示，虽然九龙仓置业目前估值较低，对每股资产净值折让58%，2021年度股息回报约6厘，但预计公司短期估值仍会受压，维持对其“减持”评级及目标价36港元。