惠誉：确认中国物流资产(01589)“B-”长期外币发行人评级，展望“负面”

智通财经APP获悉，据久期财经报道，4月28日，惠誉确认中国物流资产控股有限公司(01589)“B-”长期外币发行人违约评级(IDR)，展望“负面”。惠誉还确认中国物流资产的高级无抵押评级为“B-”，回收率评级为“RR4”。

据了解，该负面展望考虑到了中国物流资产在2020年下半年到期的两笔高级票据的潜在再融资风险。中国物流资产在2020年下半年到期的美元债包括规模1.39亿美元、息票率8%、2020年8月到期的高级票据和规模1.04亿美元、息票率10.5%、2020年11月到期的高级票据。中国物流资产疲软的流动性状况和内部流动性产生，意味着它要依靠市场状况为即将到期的债务进行再融资。该公司在轻资产战略下有资产处置和与投资基金合作等替代计划，但这些方案也存在较高的执行风险。

该评级确认反映了中国物流资产财务状况的逐步改善，正如惠誉预期的那样，经常性EBITDA利息覆盖率从2018年的0.63倍上升至2019年的0.74倍，惠誉预计2020年将趋向于1倍。该公司评级的支持因素在于其稳健的业务状况，截至2019年底，其优质的投资组合价值达190亿元人民币。