新股消息 | 中天建设向港交所递表 为湖南省十大非国有建筑企业之一

智通财经APP获悉，据港交所5月25日披露，中天建设集团有限公司向港交所递交上市申请，越秀融资担任其独家保荐人。

该企业是湖南省一家有着逾40年经营历史的知名总承包建筑集团。根据弗若斯特沙利文报告，就2019年的总建设收入而言，该企业是株洲市排名第一的非国有建筑企业，而就2019年的建设收入而言，该企业是湖南省十大非国有建筑企业之一。

在2019年12月31日，株洲236家合格建筑公司中，该企业是唯一一家同时拥有至少5项一级施工资质并被认定为高新技术企业的非国有建筑集团。

业务概况

该企业主要致力提供工程施工服务，涵盖：(1)民用建筑工程服务，主要作为住宅、工业和商业建设项目的总承包商提供建筑承包服务；(2)市政工程服务，主要包括城市道路、教育机构、体育馆及供水工程建设；(3)地基基础工程服务，包括地基基础工程及土方工程；(4)装配式钢结构工程服务；(5)其他专业承包工程，包括建筑装修装饰工程专业承包。

该企业在从项目采购、管理、施工到监理的整个建设过程中为客户提供综合建设服务。其次，该企业亦从事提供建筑机械及设备服务。

为株洲排名第一的非国有建筑企业(按2019年总建设收入计)，该企业能够从湖南省的持续发展中受益。作为发展计划一部分，该企业自2010年起进入海南市场，目前该企业在中国南方地区多个省份拥有14家分公司。

财务概况

企业业务和经营规模多年保持稳定增长。其总收入从2017财年的约人民币12.79亿元增加约人民币5.43亿元至2019财年的约人民币18.22亿元，复合年增长率为19.4%。该企业年内利润及其他全面收益亦录得大幅增长，从2017财年的约人民币1533.4万元增加约人民币3552.6万元至2019财年的约人民币5086万元，复合年增长率约为82.4%。

企业整体毛利率由2017财年的约7.7%逐渐增加至2018财年的 8.9%，并进一步增加至2019财年的10.1%。

提供建筑机械及设备服务的毛利率于2017财年、2018财年及2019财年保持相对稳定，分别约为30.4%、35.2%及35.4%。

就该企业的民用建筑工程及市政工程部分，于2017财年，该企业的毛利率分别约为 8.4%及6.2%。于2018财年，其毛利率分别增加至约9.0%和9.2%，并于2019财年分别进一步增加至约10.2%和10.1%。2018财年和2019财年毛利率出现增加的主要原因主要是由于根据2018年4月4日颁布的优惠中国说法调整，适用于任何纳税人的应税增值税工程施工服务的增值税税率从11%调整为10%，自2019年4月1日起进一步下调至9.0%。

竞争优势

具有以下竞争优势：(1)该企业是湖南省领先的总承包建筑企业之一，具有悠久的经营历史；(2)该企业利用各类监管资质承接广泛的建设项目；(3)该企业在湖南省建筑业的市场参与者中久负盛名，并故此获得了各类奖项；(4) 该企业拥有开发建筑专有技术的研发能力和专业知识；(5)充分把握中国绿色建筑、装配式建筑方法及EPC模式最新发展趋势；(6)该企业的经验丰富且敬业的高级管理团队和建筑行业的高技能人才。

风险因素

该企业经营主要风险包括：(1)卫生事件爆发或会对本集团的财务状况及经营业绩造成不利影响；

(2)若客户延迟付款或未能结清账单，该企业的业务经营、营运资金及现金流量状况或会受到不利影响；

(3)若该企业无法足额收回合同资产，或倘于质保期届满后质保金未悉数发放，该企业的流动性及财务状况或会受到不利影响；

(4)终止该企业享受的任何优惠税收待遇或征收任何额外税款均可能对该企业的财务状况和经营业绩造成不利影响；

(5)该企业对分包商和分包工人的质量、可用性和成本的控制有限；

(6)该企业将来的中标率存在不确定性；

(7)价格和原材料供应的变化可能严重影响该企业的经营业绩；

(8)估计成本与最终产生的实际成本之间的任何重大差异均可能对该企业的财务状况和经营业绩造成不利影响。