大和：维持瑞声(02018)正面看法 目标价降至90元 评级“买入”

大和发表研究报告表示，瑞声科技(02018)过去两个月股价回落20%以上，主要由于市场忧虑其射频及机械业务，以及受到乐视近日现金流问题影响。大和认为，股价回落是良好收集机会，维持“买入”评级，目标价由102元降至90元，相当于2017年预测市盈率19倍(原为21倍)。

该行称，瑞声第三季强劲的业绩，及管理层预期2017年前景理想，均巩固该行对瑞声的正面看法。

瑞声第三季收入42亿元人民币，按年升32%，较该行及市场预期高4%，主要由于强劲的毛利率及坚实的营运开支控制，营运利润较该行及市场预期高出7%至8%。第三季纯利11亿元人民币，较该行及市场预期高出6%至9%。

大和称，维持瑞声第四季业绩正面看法，预计收入按季获双位数增长，毛利率较第三季相当甚至将有所改善。

受惠于新iPhone出货量提升所带动，预计今年第四季收入达53.8亿元人民币，按季升28%、按年则升40%，预计每股盈利1.16元人民币。