IEA月报：上调2020年全球石油需求预期，油价温和回升不足以让美国石油大幅增产

智通财经APP获悉，6月16日，国际能源署(IEA)公布月度原油市场报告。IEA预计2020年全球石油需求将创纪录减少810万桶/日，全球石油产量同比减少720万桶/日。IEA认为，2020年上半年将在一个更为乐观的基调中结束。

核心数据

IEA预计2020年全球石油需求将同比减少810万桶/日，降幅为历史最高水平，2021年将增加570万桶/日。飞机和煤油运输的减少对石油总需求的影响将至少延长至2022年。由于封锁期间的产量高于预期，IEA对2020年石油需求的预期提高近50万桶/日至9170万桶/日。

由于欧佩克+创纪录的减产以及美国、加拿大和其他地区的经济封锁，5月份全球石油产量减少了1180万桶/日。IEA预计在2020年全球石油产量同比减少720万桶/日，如果欧佩克+放松减产政策，挪威、巴西和圭亚那实现石油产量的稳定增长，以及利比亚成功维持石油产量的反弹，那么全球石油产量有望在2021年增加170万桶/日。除非油价上涨使页岩气领域获得新的投资，否则美国的石油产量在2020年将减少90万桶/日，明年还将进一步减少30万桶/日。

4月份，全球炼油产量仅为6880万桶/日，环比减少660万桶/日，同比减少1230万桶/日，5月份又减少了100万桶/日。预计2020年全球炼油产量同比减少540万桶/日，而2021年将同比增加530万桶/日，接近恢复到2019年的水平，但低于2018年的历史峰值。

经合组织4月份的数据显示，工业库存增加了14870万桶(490万桶/日)，达到313700万桶，比五年平均水平高出20830万桶。在美国，初步数据显示，6月初商业库存创历史新高，在2020年增加了约100万桶/日。在第一季度，政府持有的库存增加了近200万桶，主要是在欧洲的成品油库存。5月份，原油浮动储存量从4月份的历史高点(17220万桶)下降了640万桶至16580万桶。

随着需求开始复苏和全球供应大幅下降，5月份原油价格升至3个月来最高水平。由于对全球经济和航空业前景疲弱的担忧，不断上涨的价格挤压了成品油，尤其是柴油和喷气/煤油。随着欧佩克+减产生效，运费大幅下跌。6月初，WTI原油和布伦特原油的价格曾连续几天接近每桶40美元，随后略有回落。

展望

尽管石油市场依然脆弱，但最近油价的温和回升表明，2020年上半年将在一个更为乐观的基调中结束。新的数据显示，今年年初的需求下跌虽然是前所未有的，但仍略低于预期。在供应方面，欧佩克+创纪录的减产以及其他非欧佩克产油国的大幅减产，导致5月份全球石油产量大幅下降1200万桶/日。除了上个月欧佩克+的产量减少了940万桶/日之外，自今年初以来，非欧佩克国家的产量也减少了450万桶/日。为了进一步加快市场再平衡，欧佩克+在6月6日决定将其创纪录的近1000万桶/日的减产政策延长至7月。

今年下半年，许多国家放松封锁措施应会起到提振作用。即便如此，2020年的需求预计将比2019年减少810万桶/日，今年上半年的降幅最大。IEA预计，2021年的需求将同比增加570万桶/日至9740万桶/日，比2019年的水平低240万桶/日。

2021年和2019年之间240万桶/日的差距很大程度上是由航空业的严峻形势造成的。国际航空运输协会(International Air Transport Association)的数据显示，2020年的客运量将比2019年下降近55%。到2021年，该行业将继续拖累石油需求，IEA初步估计，喷气/煤油需求在2020年下降了300万桶/日，到2021年将只反弹100万桶/日，低于危机前的水平。

2020年，全球石油产量将平均减少720万桶/日，如果完全遵守欧佩克的减产计划，到2021年只会增加180万桶/日。最近油价的改善，使得WTI的交易价格在几天内接近40美元/桶，但这并不足以让美国的石油产量大幅增加。据估计，美国6月份的石油产量已经下降到1050万桶/日，比去年11月份的创纪录高点减少了240万桶/日。与此同时，原油和成品油库存高企，将限制生产商向炼油厂销售更多原油。以美国为例，EIA的数据显示，原油和成品油的商业库存自年初以来增加了约100万桶/日，处于历史最高水平。

IEA表示，迄今为止，欧佩克+协议和20国集团能源部长会议为恢复市场稳定做出了重大贡献。如果最近的生产趋势得以维持，需求也有所复苏，那么到下半年末，市场将会更加稳定。然而，仍然存在巨大的不确定性。