智通财经APP获悉, 小摩发表研究报告表示,将新奥能源(02688)评级由“增持”下调至“中性”,上调目标价近一成,由93.3港元升至102.5港元。
该行表示,下调集团评级,主因该股股价过去三个月分别跑赢国指及同业24%和约15%,目前股价反映其天然气销量呈V形复苏、利润稳定以及综合能源领域收入翻一番。至于上调目标价,是反映中石油天然气价格下调后,预计天然气销售毛利率将超过预期。
不过,该行认为其股价上升潜力有限,因市盈率为14倍,接近历史平均水平16倍。在该行业中,该行表示,看好昆仑能源(00135)的估值吸引,市盈率为6倍,以及华润燃气(01193)的并购潜力。
该行上调对新奥能源2020至2022年每股盈利预期2至4%,以反映2021至2022财年天然气成本下降及销量增长。