野村：下调丘钛科技(01478)目标价至11.3港元 维持“中性”评级

智通财经APP获悉，野村发表研究报告表示，超薄光学屏幕下指纹识别模组(UDFP)将威胁丘钛科技(01478)的盈利增长，故下调其20202-2021财年盈测9-12％。野村称，虽然丘钛科技上半财年有潜在的健康盈利增长，但下半财年仍存在一定不确定性，故维持其“中性”投资评级，目标价由12.8港元下调11.72％至11.3港元。

野村表示，尽管早前已在报告中警告，UDFP模组恶化其发展趋势，但预计恶化速度超过预期。该行预计，丘钛科技的镜头式UDFP集成电路(IC)╱模组价格会由上半财年由3-3.5美元╱4.5-5美元大幅下跌至2021年初的1.5-2美元╱3-3.5美元。虽然该行认为丘钛仍能维持UDFP模组的市场份额，但整个潜在市场的萎缩以及不断恶化的组合和定价将损害丘钛指纹识别模组业务的盈利增长。

野村称，智能手机客户似乎都保留其光学规格，不采取升级，这会对零部件供应链的平均售价造成压力，加上下半年复苏未达到预期效果，相信下半年的产品组合改善将会放慢。