大和:下调特步国际(01368)至“持有”评级 降目标价至2.6港元

大和发表研究报告表示,将特步国际(01368)目标价由3.3港元降21.21%至2.6港元,并将评级由“买入”下调至“持有”。

智通财经APP获悉,大和发表研究报告表示,特步国际(01368)核心特步品牌的盈利能力将受到零售价调低的影响,新收购品牌增加的收益波动使前景暗淡,因此将其目标价由3.3港元下调21.21%至2.6港元,并将评级由“买入”下调至“持有”。

该行表示,集团5月份零售额同比单位数增长;6月份核心品牌零售额表现可能不如预期,对比该行预期为同比持平。该行表示,早前与管理层讨论了公司降低新产品零售价格的新策略,认为这将不利于其盈利能力。该行认为,集团2020年核心品牌收入将同比下降约8%。

该行又称,由于公共卫生事件在海外大流行,管理层预期K-Swiss及Palladium两个品牌的收入将下降至1.3亿至1.4亿美元,同比下降25%-30%,全年将取得亏损。该行将其20202-2022年每股盈利预期下调22%-28%。

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