大摩: 好孩子(01086)短期增长动力放缓 评级“增持”目标价降至4.2元

摩根士丹利发表报告，将好孩子国际(01086)目标价由4.8元降至4.2元，评级为“增持”。

大摩称，整合后集团短期动力将放缓，近期股价弱势很大部份是反映市场对2016年业绩预期较低，大摩亦相应调低2016-2017年盈测约12%及13%，至2.19亿元及2.89亿元，预计2018年纯利可增至3.61亿元。新目标价相当于2017市盈率16倍。

该行预计2017年总销售将下跌2%，称盈利可望恢复增长32%，最大风险是原设备制造业务(OEM)动力，管理层目标是未来数年，预期Cybex增长可达双位数，婴儿手推车的持续推出亦是另主要增长动力，大摩认为目前估计相对管理层目标仍算保守。