大摩: 重申港铁(00066)“减持”评级 目标价降至37元

摩根士丹利发表研究报告表示，对港铁(00066)重申“减持”评级，目标价由39元降至37元。

大摩表示，港铁经常性利润有下行风险，预测收入增长放缓及成本上升，令2017及2018财年利润或由2016年的水平下降4%。由于融资成本及利息上升，两条新线折旧费用增加，每股盈利预测下调6%。

该行称，本地票价及租金增长皆放缓，预计按年增幅由过去的2.6%降至2%。该行认为，票价可加可减机制(FAM)检讨明年首季有定案，或对港铁有轻微不利。而港铁商场零售销售及站内广告位收入增长下降，续租租金增幅由去年的12%降至今年上半年仅3%。

该行又认为，沙中线造价超支是股价受压原因，直至政府及港铁明年中公布成本细节。