瑞信：上调敏实集团（00425）目标价至27.7港元，维持“跑赢大市”评级

智通财经APP获悉，瑞信将敏实集团（00425）目标价由22.95港元上调至27.7港元，维持其“跑赢大市”评级。

瑞信发表研究报告称，根据敏实集团最新发布的消息，预期公司今年上半年净利润同比下跌55至60%，至3.58亿至4.02亿元人民币之间，符合瑞信对于该公司的市场预期。盈利下跌的主要因素是由于预期收入受公共卫生事件影响而下跌20至25%，毛利率同时下跌5至7%。

公司将毛利率下跌归咎于经营负债承压、产品面临减价压力，以及上半年关税上涨至25%等因素。

目前瑞信预期公司下半年业绩将会复苏，主要原因为5月和6月中国乘用车的产量已增长11%及12%，同时北美和欧洲的汽车制造商自6月开始一直在提高产能。另外，由于宝马(BMW)、雷诺(Renault)、戴姆勒(Daimler)及福特(Ford)等公司的大量订单积压，预计其铝电池盒业务将在今年及明年贡献6亿及10亿元人民币的收入。

因此瑞信下调公司2020年盈利预测22%，以反映公司上半年业绩疲弱，另外瑞信同时上调其2021至2022年盈利预测1至6%。