华润置地(01109)拟逾73亿入股*ST中企欲双赢 能如愿吗?

继融创中国(01918)44亿入股A股房企金科后，昨晚(11月23日)华润置地(01109)也宣布将战略投资A股房企中华企业(600675)。

华润置地表示，本次入股可以拓宽公司房地产业务，同时有利于集团与中华企业的协同发展，带来双赢局面。但是中华企业因为连续亏损两年已沦为*ST股，那么华润置地能如愿吗?

华润置地将成二股东

智通财经了解到，11月23日，华润置地(01109)发布公告，其子公司华润商业(认购人)与中华企业签订认购协议，将以人民币73.15亿(单位同下)认购中华企业13.99亿股，认购股份占已发行总股本约74.9%，占其重组及融资后扩大的总股本约20.9%。

值得一提的是，如果交易成功的话，华润置地就一跃成为中华企业的第二大股东。据了解，目前中华企业对外宣布进行资产重组以及配套融资。

此次交易的每股认购价5.23元，是按照中华企业前20个交易日的交易均价厘定，并与中华企业进行资产重组拟发行股份予控股股东上海地产集团的发行价相同。

不过，认购协议生效还有一系列先决条件要达成，并不是一锤定音。即需要中华企业的资产重组及配套融资事项获得中华企业董事会审议通过、中华企业股东大会审议通过、相关国有资产监督管理机构批准及中证监批准等。

目前瑞信对此次交易看法轻微正面，略微调高华润置地目标价至26.2元，维持“跑赢大市”评级。瑞信在报告中指出，中华企业的项目未来两年将分别产生2.33亿及2.8亿元人民币净利润，预计将按比例提升华润置地每年盈利约1.2%，另外也会令华润置地的每股资产净值提升0.6%至31.2元人民币。

中华企业能“满血复活”吗?

智通财经了解到，中华企业的主营业务为开发住宅和商业地产，是老牌房地产开发商，1993年在上交所上市，主要立足上海拓展长三角业务。上海地产集团持有中华企业36.8%股本权益，其实际控制人为上海国资委。但是近年来因为业绩亏损，中华企业已经沦为*ST股( 退市风险警示股票)，股票简称“*ST中企”。

据了解，其净利润连续5年下降。从2011年的8.47亿元、2012年的5.65亿元、2013年4.02亿元，2014年亏损4.89亿元，到2015年的亏损24.87亿元。值得注意的是，今年前三季度，因为去库存见效其业绩实现扭亏为盈。前9个月，公司实现营业收入101.75亿元，同比增长366.15%，归属于上市公司股东的净利润为2.99亿元。

值得一提的是，或许因为业绩连年下滑，其今年6月份对外表示要进行业务重组，但一直没有公布具体方案，直到昨晚中华企业才公布重组预案及融资事项，至此此事终于尘埃落定。

据其公告，中华企业拟向控股股东上海地产集团发行股份及支付现金，购买其持有的完成集团内业务整合后的中星集团100%股权，交易对价185.22亿元。同时为了推进重组事项尽快完成，拟向华润商业、平安不动产、平安磐海汇富、中海海运资产、合享投资及金投基金非公开发行股份募资不超过95亿元，募得资金拟用于支付本次重大资产重组的现金对价及上海地产集团拟注入资产的在建房地产项目。

通过本次重组资产，中华企业将获取上海地产集团绝大多数市场化房地产开发项目，这些项目总土地储备约200万平方米 ，分布于6个城市 ，将为中华企业补充土地储备，同时也使其业绩向上发展更有了底气。另外融资方面，中华企业拟引入华润商业、平安不动产、中远海运资产等房地产行业内具有丰富经验的战略投资者，也将为中华企业未来发展提供不少助力。

资料显示，中华企业成立于1954年4月，其前身为中华企业公司，是上海解放后经政务院(国务院)批准设立专业从事房地产开发经营的国有企业。中华企业为地产集团旗下全资子公司。上海地产集团已经对旗下的子公司包括金丰投资、中星集团、上海古北集团等19家二级子公司陆续进行整合，其中金丰投资已经被绿地借壳上市，而中华企业此前是唯一一家没有整合的子公司。