新股消息 | 联合承建控股递表港交所主板，主要营收来自香港公营部门项目

智通财经APP获悉，据港交所7月31日披露，联合承建控股有限公司向港交所递交主板上市申请，均富融资担任其独家保荐人。

公司简介

联合承建控股有限公司为香港装修及维修行业的建筑分包商，承接工程的设计及建筑。集团的工程主要包括翻新、小型改建及加建、翻修、装修及维护工程，涉及范围包括混凝土工程、铺盖屋顶及防水工程、漆工、钢材及金属工程、抹灰及抛光、地面工程及防护垫填充工程。凭借其设计及建筑能力，公司从早期的可行性研究开始参与项目，并参与绘制图纸及地盘工程的计划与执行。

主要业务

公司主要从事公营部门项目，并承接公共物业及设施的装修维修工程。此外，公司还从事私营机构项目及承接私人物业（例如零售店）的装修维修工程。

就公营部门项目而言，公司通常与总承建商订立分定期合约。该等项目通常由政府各部门发起并通过公开招标授予给总承建商。于往绩记录期间，公司承接八份分定期合约，并据此承接超过500份工程订单，以及19个个别项目。

主要客户

于往绩记录期间，公司的客户主要为香港建筑业的总承建商，其中部分客户为在联交所上市建筑公司的附属公司。公司所有的客户均位于香港，而收入以港元计值。

于2017/2018财政年度、2018/2019财政年度及2019/20财政年度，公司的最大客户（客户A）分别占公司收益的约68.0%、70.3%及54.4%，而各年度的六名、三名及四名客户合共占公司收益的100%。

其中，客户A为一间于联交所主板上市公司的附属公司，该公司主要从事楼宇建筑及维护。根据弗若斯特沙利文，客户A的控股公司于2019年在香港装修及维修行业的领先市场参与者中排名第三，市场份额约为2.1%。而公司已与客户A建立长期业务关系。自2007年初次获客户A委聘以承接装修维修工程以来，于往绩记录期间，公司已承接客户A授予的三份分定期合约及六个个别项目，于2017/2018财政年度、2018/2019财政年度及2019/2020财政年度的收益贡献分别约为9760万港元、1.27亿港元及1.31亿港元。

主要财务数据

公司的收益由2017/2018财政年度约1.44亿港元增加至2018/2019财政年度约1.81亿港元，增加约3750.8万港元。有关收益增加主要受公司部分现有大型项目，如项目STC1、项目STC3及项目STC5；及于2018/2019财政年度承接的一项大型项目产生的收益所驱动。

公司的收益于2019/2020财政年度进一步增加至约2.40亿港元。有关收益增加主要受公司于2019年2月成功从客户A获得价值总额约2.12亿港元的项目STC2，有关项目于2019/2020财政年度产生约1.12亿港元；公司于2019/2020财政年度成功获取其他新项目，如项目IP6及项目IP9；及公司部分现有大型项目（即项目STC4及项目STC3）所产生的收益所驱动。

公司的毛利率由2017/2018财政年度约17.6%增加至2018/2019财政年度约21.5%。毛利率增加主要由于减少对公司分包商的依赖。公司的毛利率于2019/2020财政年度进一步增加至约27.6%。有关增加主要由于公司减少对分包商的依赖，及于2019/2020财政年度公司承接的毛利率相对较高项目（即项目STC2及位于金钟、中环、铜锣湾及尖沙咀的一个国际奢侈品牌零售店的翻新项目）。

公司于2017/2018财政年度、2018/2019财政年度及2019/2020财政年度的经营活动所得现金净额分别约为5813.3万港元、6126.9万港元及5402.2万港元。

风险因素

公司的主要风险因素包括：(i)公司的收益来自少数客户授予的项目，而自主要客户取得的项目数目及价值的任何大幅减少将对公司的财务状况及经营业绩造成重大不利影响；(ii)公司的收益主要来自非经常性项目，不能保证客户将向公司提供新商机；(iii)公司的分定期合约项下的工程订单数目及能够获得的收益金额可能出现大幅波动。

募资用途

据公司招股书，公司募集资金的主要用途是：用于巩固公司财务状况，以承接额外装修维修工程项目的营运成本及减少对客户垫款的依赖；用于偿还部分银行融资（包括循环贷款、定期贷款及发票融资），以为公司的经营成本（包括材料成本及分包费用）提供资金；用于招聘18名额外员工，以提升公司的工作能力及支持未来增长。