财报前瞻 | 迪士尼(DIS.US)本周将公布财报，哪些问题值得关注？

世界上最多产的娱乐传媒公司正准备证明自己不仅仅有米老鼠。智通财经APP了解到，迪斯尼(DIS.US)将在美东时间8月4日周二美股收盘后（即北京时间8月5日周三早间）发布第三财季业绩，随后召开财报电话会议。

根据FactSet对24位分析师的调查，市场预计迪士尼第三财季净亏损12.5亿美元，去年同期净利润为54亿美元；每股亏损61美分，去年同期收益1.35美元；营收124亿美元，上年同期为202亿美元。

分析师预测迪士尼第四财季将亏损5.348亿美元；每股亏损30美分；营收154亿美元。分析师预测迪士尼2020财年全年营收为667亿美元。

下列是该公司在财报电话会议上可能会被问到的一些问题。

1. 其主题公园亏损多少钱？

在过去的三个月里，迪士尼的主题公园在全球各地陆续开业，除了位于加州的迪士尼乐园还没有重新开放。香港迪士尼乐园上个月因公共卫生事件暂时关闭。

安全是其主题公园恢复运营的首要问题，迪士尼已经顺利通过了这一考验，现在人们的关注点转移到了公司运营的盈利能力上。现在看来迪斯尼的主题公园板块似乎并不吃亏。日入园人数的严格限制、旅行限制以及普遍的卫生事件担忧都在影响着业务的发展。然而，目前对于迪士尼来说，赚钱并不是首要目标。

迪士尼的竞争对手康卡斯(CMCSA.US)在上周召开财报电话会议，当谈到其在美国佛罗里达州和日本的环球影城主题公园时表示，公司的财务状况仍然比关闭时好。

第二季度，康卡斯特在其度假村业务损失了很多钱，但问题是，如果不开放将会损失更多的钱。康卡斯特能够在充满挑战的环境中刻画出一个更好的结果，为员工创造工作机会，为旅客创造逃避现实的机会，也有一些利他的光芒。不知迪斯尼能否在其主题公园早期重启中也这样说。 

2. 会有更多的院线电影在Disney+上亮相吗？

在将面向主流电影院观众的内容引入其新的流媒体服务Disney+时，迪士尼最初是处于被迫的。在电影院关闭之前，《1/2的魔法》(Onward)只上映了两个周末。迪斯尼认为自己已经没有退路了，于是在其11月才推出的Disney+平台上以数字电影的方式提供该片。

不只是《1/2的魔法》，迪士尼将把未来在其他影院发行的电影，包括《阿特米斯的奇幻历险》（Artemis Fowl）、《独一无二的伊万》（The One and Only Ivan）以及更著名的《汉密尔顿》（Hamilton）等都放到了Disney+的片单上。其大部分即将上映的电影只是将新的上映日期进一步推后。而自迪士尼上次财报电话会议以来，备受期待的《花木兰》真人电影的上映日期至少被推迟了两次。

然而，考虑到迪士尼将热门电影《汉密尔顿》、《1/2的魔法》和《冰雪奇缘II》放到其流媒体服务上所获得的有利宣传，如果后续其他影片也效仿，也不会让人感到意外。

3. 媒体网络何时会感受到来自内容的压力？

沿着迪士尼的院线和流媒体发行渠道，迪士尼的媒体网络部门也可能面临自己的问题。尽管迪士尼旗下的ABC电视台本周将推出新的《综合医院》(General Hospital)节目，但制作工作基本处于停滞状态。对于公司旗下的体育频道ESPN来说，虽然主要的职业体育节目重启令人欣喜，但有些重启似乎不切实际。

迪斯尼在任何意义上都是一个媒体巨头，其有线电视和广播网络为其他部门的运营中断提供了财政庇护。然而，即使是迪士尼的全天候媒体网络也需要一个内容计划。周二收市后，迪士尼或许能给投资者提供这些问题的答案。