短期有资金推动，长期靠经营改善，九毛九（09922）坎坷资本旅途终于要顺畅了？

因公共卫生事件影响出现大幅盈转亏的九毛九（09922），却在不断刷新着股价历史新高记录。

智通财经APP了解到，2020年初登陆港股资本市场的餐饮巨头九毛九，一上市便遭遇了公共卫生事件爆发导致的餐饮行业震荡，公司股价也一直被压制，4月底随着国内形势好转，堂食恢复带动餐饮复苏，公司股价开始有所起色。

7月7日晚间，公司发布盈利警告称，预计今年上半年总收入较2019年同期减少约23%，利润则较2019年同期盈利的1.02亿元转为亏损，之后在7月9日的补充公告中显示，公司表示亏损净额不超过1.2亿元。再加上之后公司折价5.44%配售7000万股筹资8.3亿港元，公司股价7月份再度出现高位回落态势。

不过在8月10日，九毛九单日突然拉涨12.7%，当日共计4.63亿港元资金涌入成交3173.7万股，量能较前一个交易日放大近1.8倍，15.56港元的盘中高点也大幅抬高了历史高点位置；8月11日，九毛九股价开盘继续冲高，盘中最大涨幅逼近7.5%，虽然收盘有所回落，但16.46港元盘中高点再度刷新了股价记录。

而在九毛九强势拉涨的背后，有着港股通调入预期、经营环境回暖以及挤入火锅赛道等多项利好在支撑。

行情来源：智通财经

港股通名单即将公布，资金提前埋伏

港股通名单即将敲定，九毛九调入港股通预期高涨。智通财经APP了解到，半年一次的恒生综合指数调整将于2020年8月14日收市后公布恒生综合指数年中检讨结果，届时港股通新晋标的将基本尘埃落定，相关变动将于9月7日生效。截止目前，多数券商机构根据港股通选标准筛选出的名单中，九毛九均在列。

由于被纳入港股通名单带来的南下资金一定程度上助推，是牛股的催化剂。而且历史数据显示，如果相关标的能够被调入港股通，在宣布日当日至生效日之间有68.89%的几率能取得不错的超额收益，平均超额收益为6.99%，因此一直都不乏资金会先一步进入等待结果公布。

而且不只是短期资金的推动，中长期看九毛九经营态势其实也在向好。

太二依旧强势，新品牌也待发力

业绩虽然出现盈转亏，但经营转好的速度超出了市场预期。智通财经APP了解到，公司上半年预计营收下滑23%至9.6亿元，上半年亏损1.2亿元中还含有九毛九餐厅关店租赁保证金及违约金赔付的0.21亿元。分品牌看，上半年九毛九餐厅及其他品牌营收分别下滑约61%、24%，不过九毛九品牌也在缩小战线方便管理。据了解，九毛九上半年关闭门店37家，主要是退出武汉、北京、天津市场，缩小管理半径。目前门店数量106家，营业主要集中于广东、海南两省，预计年底门店数约100家左右。收缩管理半径产品并持续打磨升级，未来还是有望迎来二次扩张。

而太二营收还录得25%的同比增长，亮眼表现提振了整体收入，并且太二酸菜鱼下半年扩张还有望提速。据了解，太二于2月24日限期推出外卖业务，机构预测与2019年12月相比，纯外卖初期收入能恢复至60%，3月18日起门店逐步复业，使得4月中下旬堂食加外卖收入能恢复90%-95%，5月-6月同店营收则能达到105%-107%左右。同时，太二酸菜鱼把握公共卫生事件冲击下铺位出清机遇，4月-6月合计净开店约38家左右，2020上半年门店已达164家，较2019年底增长近30%。下半年太二开店还将持续推进，预计7月底签约门店达到85家以上，全年开店数有望超预期。

目前来看，公司除了九毛九、太二之外，还有怂、2颗鸡蛋煎饼、那未大叔大厨等近几年新孵化的品牌，未来模式成熟之后进入快速开店期，还将持续为公司贡献业绩，因此长期来看九毛九增长基础牢固。另外，公司近期还宣布切入火锅这个大领域。

强势冲进国内第一大餐饮业态

切入火锅赛道，推出怂重庆火锅厂。智通财经APP了解到，根据大众点评显示，怂重庆火锅厂在广州已有一家门店在营业中，这家火锅店主打鲜切黄牛肉，并且只卖一款锅底——“牛油辣搭蔬果汤”，新店目前还在内部试业，预计要到8月中旬才正式面客。而怂重庆火锅厂更像是是九毛九旗下“怂现煮串串”的升级。从此前发布公告称关闭客流较少的门店以及停止经营部分地区九毛九餐厅，到上述的品牌调整，不难看出九毛九正在对旗下品牌进行品牌整合。

目前火锅是中国的第一大餐饮业态，根据《2019中国火锅市场大数据分析报告》，2018年底中国火锅门店增至60.9万家，火锅行业实现总收入8757亿元。其中，川渝火锅在火锅江湖里占据霸主地位，占到火锅市场份额的66.4%。

和其它餐饮品类相比，火锅拥有厨师介入少、消费者可自行选择食材以及社交属性等竞争优势，这样也容易保证标准化交付和门店复制扩张。据弗若斯特沙利文咨询公司的数据，火锅餐饮规模占中式餐饮比重逐年提升，预计到2022年火锅餐饮市场规模为7077亿元。

而且当前公共卫生事件冲击下，更是给了九毛九抢占火锅市场的机会。智通财经APP了解到，从资金角度来看，突如其来的事件沉重打击了火锅业，企业资金状况和品牌优势在公共卫生事件下被明显放大，如何增加现金流形成更好的抵御风险能力成为企业思考的问题。从成本端看，火锅业主要承受较高的原料和人力成本，把控这两类成本能够提升盈利效率，获得更强的获利能力。而从需求端看，公共卫生事件恢复期状况使火锅企业更加注重品牌吸引力的建设，此外事件还激发了多元化的消费需求，方便火锅销量提升370%，原本无外卖的火锅企业初次尝试了外卖服务，使火锅企业进一步扩展了业务范围和提升了品牌优势。

机构实地调研数据显示，恢复堂食初期的5月份，消费者行为变得更加具有偏向性，一般火锅店翻台率恢复情况不佳，平均下降幅度约60%，而海底捞则凭借龙头优势，翻台率已恢复80%左右。而根据海底捞门店指标来看，海底捞从3月份开始，月均新开店30-40家，依据海底捞APP统计，截止七月底，约有920多家，如果算上未录入系统的门店，门店数量近千家，上半年门店数量同比增长超过50%。

而与海底捞同样具备供应链优势的九毛九，且在文宣方面有着不少成功案列，此刻凭借自身强供应链能力、管理能力以及品宣能力，在这个国内第一大餐饮业态中收获一定市场也是有可能的。这也意味着，九毛九未来业绩增长又将得到了一份保障。