大摩：近期的美债抛售潮可能引发美股回调

本文来自见闻VIP，作者：许超。

摘要：大摩表示，近期美债收益率的持续攀升可能引发美股市场短线回调，但在本轮回调后，随着美国经济状况的改善，美股将迎来新一轮的牛市，金融、能源及原材料板块将受到市场青睐。

摩根士丹利警告，近期美债的抛售潮(债券收益率上涨)可能引发美股市场的短线回调。但在回调后，市场将迎来新一轮的牛市。

摩根士丹利分析师Michael Wilson表示，越来越多的证据表明，美国名义长期债券收益率已经见底，在短期市场因素催化下，上周美债收益率上涨的趋势将延续。其认为在这种情况下(美债收益率短线上涨)，许多股票投资组合将面临调整的风险，这些投资组合包含比预期更高的长期风险。

美国10年期国债收益率本月上升17个基点。上周四10年期美债收益率一度升至0.7257%，为6月份以来的最高水平。市场将美债收益率上涨归结于美国通胀数据的改善、分析认为这可能意味着美联储大规模救助措施正在提振经济。

此前数据显示，7月全美所有城镇消费者的消费者价格指数(CPI-U)经过季节性调整后环比上涨0.6%，高于预期的上涨0.3%，与前值持平。

除去食品和能源价格变动带来的影响后，美国7月核心CPI环比上涨0.6%，同样高于预期和前值的上涨0.2%，录得1991年1月以来最大环比增长。

Wilson表示，投资者不必对近期美股可能的调整太过担心。其认为在本轮调整后，美股将引来新一轮的牛市：美联储此前预计未来一年美国经济增长将显著改善，而美债长期收益率的上升通常与此正相关。

Wilson预测称，如果经济持续改善、10年期美债收益率持续上涨，美股中金融、能源及原材料板块将受到市场青睐。

（编辑：张金亮）