智通财经APP获悉,美银美林目前将安踏体育(02020)目标价上调至97港元,评级重申“买入”。
美银美林发表研究报告称,安踏体育上半年毛利率表现超过预期,而Amer收入下跌幅度收窄对市场而言则属于正面因素,市场目前认为市场聚焦于公司收购经销商经营的安踏门店。美银美林不排除公司在经营、利润及现金流层面或有短期波动,但美银美林认为长远来看,公司的盈利收入透明度将增加,而透过与客户的直接互动,竞争力将得到加强,令公司能够更快的按市场趋势作出调整,这将在供应链及门店经营效率上得到如实反映。考虑到公司回购门店的影响,目前美银美林将公司2020年每股盈测下调3%,明年每股盈测则上调3%以反映直接营销的优势开始显现的利好,目标价升至97港元,重申“买入”评级。