兴业证券：维持复宏汉霖-B（02696）“买入”评级 目标价68.5港元

智通财经APP获悉，兴业证券发布研究报告，称复宏汉霖-B（02696）与Accord进一步合作，授予Accord在美国和加拿大开发及商业化HLX02（曲妥珠单抗）的权利，推动HLX02将进入北美市场，进一步完善该产品的全球销售网络，也为公司未来上市的其他产品的销售奠定基础。

报告指出，对于此次合作，Accord在北美销售HLX02需向公司支付产品销售净利润的18%-50%作为特许权使用费，支付比例较此前欧洲合作协议的13.5%-25%有明显提升，进一步扩大公司的权益；同时，公司授予Accord在其自有生产基地生产HLX02的权利，可较好地缓解HLX02全球范围销售后带来的产能的压力。

此外，刘世高先生辞去公司执行董事、董事会战略委员会委员、环境、社会及管治委员会委员及首席执行官职务，离任后将担任公司战略咨询委员会主任；张文杰先生获提名出任第二届董事会执行董事，并自2020年9月30日起担任公司首席执行官。兴业证券认为，张文杰先生于2019年3月加入公司，担任高级副总裁、首席商业运营官及首席战略官职务，此前曾在安进、罗氏、拜耳等国际大药企担任重要职务，拥有超过25年的医药行业商业运营及管理经验，本次CEO职务顺利交接以后，公司有望再上台阶。

兴业证券维持复宏汉霖2020-2022年预测收入4.07、9.74和23.01亿元，同比增长347.79%、139.16%和136.32%；预测净利润-9.10、-8.35和-2.87亿元。维持目标价68.50港元，维持“买入”评级。