开心汽车(KXIN.US)：4天14倍，“昙花一现”式高光

美股市场频频走弱之际，一家中概股却强势出圈了。

它就是开心汽车(KXIN.US)，凭借着“4天14倍”的股价表现一夜爆红——具体而言，10月19日其股价盘中一度涨超500%，直至收盘股价涨近300%报于8.15美元，而自14日到19日其股价更是累涨逾14倍。

要知道上个月开心汽车才创下股价历史新低——0.4美元，如今股价摇身一变就到了8美元，其中落差简直是云泥之别。

究其原因，开心汽车股价这一轮暴涨主要是受到了新能源汽车市场的炒作热风所致。近期以来，新能源汽车行业在政策面、产销数据等多重因素的支撑下逐渐走出公共卫生事件阴霾，相关板块呈一片活跃之势。

不过，比起“新造车势力们”的上涨，开心汽车此次暴涨更多的炒作情绪所带动。

一方面，开心汽车本身规模体量较小，是一个不错的炒作标的。另一方面，开心汽车原本经营二手车经销业务，与火爆的新能源汽车经营业务重叠程度并不高。同时，19日高达397.78%的换手率，也可以了一览无余机构的炒作意图。

脱离基本面的炒作，自然也意味着开心汽车这一高光时刻大概率是昙花一现。果不其然，10月20日，开心汽车就被打回了原形，股价暴跌41.72%至4.75美元，市值也仅剩3亿美元出头。

(行情来源：choice)

毫无疑问，开心汽车这一波过山车式的股价走势，也收割了不少追高的韭菜，以至于讨论群里均发出了“又一博傻理论的真实案例”哀嚎。

当然，对于“当事人”开心汽车而言，也不太友好。本就深陷经营困境的它，还要时不时地被拿来炒作，股价上蹿下跳之下，换谁都不会开心吧。

开心汽车，“全村的希望”

“我已经不再适合做年青人的社交产品了”。

2018年11月，陈一舟以这一说辞贱卖人人网，表示未来要专心做国内二手车零售业务，重振雄风。可以看到的是，卖出人人网之后，陈一舟已然把他下一个“翻身希望”寄托在开心汽车上。

据悉，开心汽车成立于2015年，是人人公司旗下全资子公司。2015年，开心汽车以汽车金融业务进入二手车行业，2017年正式进入二手车零售，并专注于二手车交易服务。截止目前，已形成由自营高端二手车门店业务、平台赋能中小经销商业务和二手车增值与售后业务组成的三驾马车并驾齐驱的业务模式。

说起来，那些年陈一舟追逐过的热点也不少，游戏、互联网金融、区块链统统都有所涉足，不过，定下心来就仅剩下二手车这一“独苗”了。

原因无他，二手车行业比起互联网金融、区块链这些飘起来的风口更加实在、更加摸得着。

近些年来，随着消费理念的转变，大众对二手交易的接受程度明显提升,进而促使二手车市场迎来发展契机：2016年，中国二手车以1039辆的交易量首次突破千万级别，行业潜力初步释放。到了2018年，二手车市场交易量则继续保持增长至1382万辆，同比增长11.5%。至2019年我国二手车累计交易量为1492.28万辆，同比增长7.96%。

基于这一背景，承载着人人公司翻身希望的开心汽车，C位出道。

2019年5月，开心汽车在纳斯达克上市，成为国内第二家成功上市的二手车企业。上市时，其自营业务已覆盖了全国14座城市，开设了近20家门店，与近千家中小二手车经销商有合作。截至2019年9月30日，该公司自有和附属网络经销商的数量分别为14个和4个。

从人人公司发布的2018年财报来看，开心汽车的二手车业务的确是撑起了一片天——2018年，人人公司净营收为4.982亿美元，同比增长185%。其中，二手车销售营收为4.672亿美元，同比增长286%;同时全年净利润为7250万美元，而2017年同期净亏损为1.104亿美元，这也意味着该公司在2018年扭亏为盈，实现盈利。

而对于营收大幅增长，人人公司也大方承认是二手车业务的功劳，在财报直言“总净营收同比增长185%，主要由于自二手车零售业务在2017年第二季度上线以来已迅速增长。”

好景不长，人人公司由二手车业务带来的开心仅是短短的“一瞬”。

开心汽车，并不开心

今年6月，开心汽车一则“不能按时提交2019年财报”公告，扯开了其面临经营问题的遮羞布。

不久后，开心汽车发布财报显示，2019年其总净营收为3.35亿美元，同比下降22.42%，而净亏损则为6906.8万美元。如果这不够直观的话，那就来看另外一组数据：报告期内，其资产合计5439万美元，负债合计5185.9万美元，归属于母公司股东权益合计-457万美元。

这还没完，据智通财经APP观察，自2016年以来，开心汽车累计亏损1.8731亿美元，每年平均亏损4682.75万美元，折合人民币约为3.3亿元，可谓用实力验证陈一舟“线上二手车业务很烧钱”之说。

而基于开心汽车业绩不佳，转型主攻二手车业务的人人公司自然也无法置身之外，2019年全年营收3.498亿美元，同比下滑29.8%;净亏损为1.07亿美元，去年同期净利润为6448万美元，同比盈转亏。

众所周知，二手车的打法，大都是通过“烧钱”来换取市场，因此对于开心汽车的亏损外界也选择睁一只眼闭一只眼。但没想到的是，即便烧了不少钱，开心汽车的销售增速也跑赢不了大盘——2019年，其销售6005辆，同比下滑19.26%。而同期全国二手车交易量累计1492.28万辆，累计同比增长7.96%。

如果你看见厨房里有一只蟑螂，那里面肯定不止一只，这就是开心汽车目前的真实写照。

今年8月，开心汽车由于经营问题的纠纷，已对旗下三家经销商的非控股股东启动法律程序。而纠纷中的三家经销商是开心汽车2019年营收的主要贡献力量，与其“拔剑相向”的对峙无疑会伤害其营收来源。更让人想不到的是，大环境的不景气致使国内互联网二手车整体交易量不佳，开心汽车在预计收入出现巨大损失的同时，决定停止二手车经销业务。

核心业务按下暂停键，这意味着什么?意味着开心汽车2020年第二季度的营收明显低于前期营收，而第三季度后，可能不会实现有意义的营收。

不得不说的是，除了内在困境之外，开心汽车也面临着显而易见的外在困境。

目前而言，由于国内互联网二手车交易量表现不尽人意，市场已经对这类平台的商业模式的可行性产生怀疑：瓜子二手车，15年至今一直在大手笔投入广告营销，但多年巨额的获客成本并未使得公司扭亏为盈。优信，作为国内最早上市的二手车企业，上市不到两年亏损近35亿。人人车，则早就陷入“破产”“资金链断链”等传闻，在经历2019年大裁员及合伙制后，长达两年多的时间未获得任何融资。

此外，由于受公共卫生事件影响，人们的收入下滑也影响了购买力，这对于成本高，利润低为常态的二手车行业来说，无疑是雪上加霜，没有最难只有更难。

面对上述种种这种情况，开心汽车真的能够开心吗?答案不言而喻。