德银：光大国际(00257)明年生物发电项目投入营运 维持“买入”评级

德银发表研究报告表示，光大国际(00257)至明年底将有7个生物发电项目投入营运，若盈利能力达高水平，将有助于股份获重新评级，维持公司“买入”评级，目标价12.7港元。

该行认为，光大国际上周五举行投资者会议，公司自9月底以来的股价表现跑输同业北控水务(00371)及国指约12%，主要是由于受垃圾处理收费改变、对未来生物发电项目盈利能力的忧虑，以及绿色环保业务延后上市拖累。

该行表示，公司管理层预期，位于江苏及河南的生物发电项目可达高使用率，因公司对于项目选址十分审慎，而4个生物发电项目近日试运营的过程也顺利。

此外，其公司称，旗下绿色环保业务近日取得50亿元人民币贷款，不缺乏资金，将于公布2016年度全年业绩后，再评估分拆项目上市的机会，让投资者经过一年的业务表现，对项目有更佳了解。另外，管理层不预期垃圾处理及生物发电项目的收费将再于短期内改变，也不会进取于海外业务扩张，而认为于国内有不少发展机会。