麦格理料汇控(00005)及渣打(02888)收入增长未能符合目标要求

麦格理报告指出，料汇控(00005)及渣打(02888)未能达到盈利目标，原因是两家银行的盈利目标都十分依赖收入大幅增长。汇控明年收入需要按年增长10%才可达到其盈利目标，而渣打的全年收入也需要较今年首季年率化增长高出约20%，才可达到2018年股本回报率目标。同时，银行需降低成本及贷款损失准备金额。

麦格理称，对两间银行的重组计划及业务发展策略存疑，因此对汇控及渣打目前看法审慎。该行指出，当两间银行可以剥离表现不佳的市场及业务时，该行或会有更正面的看法，但相信不会在今年发生，起码要到2017或2018年才可实现。

麦格理表示，预期汇控未能达到盈利目标，料无法维持派息比率，很大可能需要削减派息。该行给予汇控目标价51元，评级「中性」。

麦格理认为，渣打资产质素恶化的风险持续显着，其风险缓冲较同业低，及重组计划似乎难以解决结构性盈利能力的问题，给予渣打评级「跑输大市」，目标价45元。