中金：华能新能源(00958)仍受益于低基数效应 维持“推荐”评级

智通财经获悉，中金近日发表研报表示，华能新能源(00958)11月风电量保持快速增长，同比增长32.4%至17564GWh，占该行全年预测的89.2%，2015年同期实际完成90.5%。该行维持其“推荐”评级，目标价为3.64港元。

11月风电利用小时数改善受益于低基数效应

报告提到，公司上个月风电利用小时数达到191小时，同比增长11.3%，与龙源电力利用小时数的趋势一致(同比增长25%至185小时)。利用小时数增长主要由于去年11月份的低基数以及大部分地区风力资源丰富(云南、山东、辽宁和贵州除外)。山西、河北和内蒙古风电利用小时数改善最为明显，分别同比增加217%、87%和54%。2016 年前11 个月，风电利用小时数同比大幅增长4.9%至1418 小时，该行预计FY16 年利用小时数的增幅为同比增长5.2%。

11 月整体限电率上涨至11%

中金表示，2016 年10月和2015 年11 月分别为10%和7%。同10月份一样，11 月份吉林和内蒙古的限电率同比继续增长，主要由于北方地区进入供暖期。管理层表示两省的限电率将维持在20%以上的高位。

估值建议

该行维持公司2016年和2017年每股盈利预期0.28元和0.31元。维持“推荐”评级，目标价3.64港元，对应11.4倍的2016年市盈率和10.3 倍的2017年市盈率。