iPhone销售额下滑，各大行对苹果(AAPL.US)未来怎么看？

智通财经APP获悉，当地时间周四美股盘后，苹果(AAPL.US)公布了2020财年第四财季财报。财报显示，苹果第四财季营收为647亿美元，市场预期为640.65亿美元，净利润为126.73亿美元，去年同期为136.86亿美元；每股盈利0.73美元，去年同期0.76美元，市场预期0.71美元。

其中，iPhone销售额为264.4亿美元，去年同期为333.62亿美元；Mac销售额为90.32亿美元，去年同期69.91亿美元；IPAD销售额为68亿美元，去年为46.6亿美元；可穿戴设备、家居及配件销售额78.8亿美元，去年同期为65.2亿美元；服务收入145亿美元，去年同期为125.1亿美元。按地区划分，中国市场销售额79.5亿美元，去年同期为111.3亿美元。

此外，该公司在第四财季仍没有提供业绩指引。

在新款iPhone的延迟发布下，苹果第四财季iPhone销售额出现明显下降，但是该公司的其他产品却出现了不同幅度的增长，对此，各大行发表了不同的言论。

Canaccord分析师T.Michael Walkley指出，苹果Q4财报显示，除了iPhone的销售额出现同比下降，该公司其他所有产品均实现了两位数的增长。尽管鉴于宏观不确定性，该公司并未给出指导意见，但该分析师表示，市场对该公司的各个业务最终表现的评论都非常强烈。因此Walkley重申对该公司“买入”评级，目标价145美元。

Piper Sandler分析师Harsh Kumar对于苹果Q4财报表示“极度乐观”，对此该分析师维持其“增持”评级，目标价135美元。Kumar在其报告指出，苹果在第四财季中，除了iPhone以外，其他所有产品都创下了纪录。该分析师表示，尽管iPhone的销售额受到了其延迟发布的影响，但在9月中旬，iPhone的吸引力仍在手机市场表现强劲。Kumar预计，相信接下来各大运营商的大力促销将推动iPhone 12系列的销量。

花旗分析师Jim Suva发表研究报告指出，苹果第四财季的财报以及财报电话会议显示了该公司仍将面临的五个“难题”，其中包括该公司延续第三季度没有提供业绩指引；中国市场销售额下滑29%；对未来前景的评论；产品毛利率为何更低；以及自家搜索和其他协议可能受到监管。Suva目前仍维持对该公司“买入”评级，目标价125美元。Suva指出，相信下一个推动该股上涨的因素将是iPhone 12在节假日季节的销售趋势。但该分析师承认对于苹果没有给出业绩指引感到“有点惊讶”。

摩根士丹利分析师Katy Huberty表示，在苹果发布第四财季财报并进入2021财年后，该分析师对于苹果在保持现有用户、吸引新用户以及加速盈利能力增长方面的信心达到了“从未有过的最高水平”。Huberty认为，相信苹果的所有产品（包括iPhone在内）的营收在产品周期正常化后将保持双位数增长，并以拥有“最强的产品和服务组合”的姿态踏入2021财年。该分析师表示，仍维持该股“增持”评级，目标价136美元，并指出，愿意在该股出现回调时买入股票。

DA Davidson分析师Tom Forte将苹果的目标价由120美元上调至133美元，并维持对“买入”评级。该分析师认为，由于各大运营商对该公司新款5G iPhone的支持，以及在家办公和远程学习环境下的巨大机会，相信iPhone 12处于比投资者想象中更有利的地位。