港股打新 | 亚东集团(01795)：小市值纺织公司，没有长期投资价值

本文源自 微信公众号“涛哥讲新股”。

公司简介

亚东集团控股有限公司(01795)主要从事设计、加工及销售纺织面料产品，亦提供加工服务。公司的纺织面料产品可分为平纹布及灯芯绒面料。

亚东集团主要向服装制造商及贸易公司销售纺织面料产品，如优衣库及森马。公司于2019年在江苏省纺织染色及整理服务供应商中排名第三。

发行概况

股份代码：01795

招股时间：2020-10-30～2020-11-06 12:00

公布结果：2020-11-17

上市日期：2020-11-18

计息日：11天

入场费：3272.65元（300股/手）

市值：5.76亿

市盈率：9.83倍

发售价：0.84~1.08元

香港发售股份数目：1500万股(不回拨的话，甲乙组各2500手)

预计1手中签率5%

点评：综合评分6.28分（为各明细项算术平均值）

1. 小市值纺织公司，没有长期投资价值；

能成为优衣库供货商肯定不是垃圾公司，不上市闷声发财也可以的。上市前还突然分红一个多亿，根本不差钱。

2. 相对来说估值不低，保荐人也不行；

3. 蚂蚁回来的资金还能认购这玩意，可能要回拨；

4. 最近新股气氛很差，建议观望；

招股书不好看，下面都是凑数的，差点又不想发了。

写腻了，周末整点动静出来。

1、以中间价计算市值5.76亿元，估计会下限定价，最终市值5.04亿；7分

2、发行市盈率9.83倍，二级市场纺织行业大部分股票PE都在10倍以下，甚至有些公司在5倍以下；6.5分

3、保荐人又是富强，今年项目挺多的，但是表现不大好；5分

4、国内纺织业有产能过剩的感觉，由于人工成本上涨导致竞争力下降，很多海外订单被东南亚国家抢走了；5.5分

5、2019年收入8.6亿，几乎与2017年持平，90%以上的收入来自于销售布料。招股书预计2020年收入和净利润都会下滑，销量预计减少13.5%。当前公司面临的主要问题是产能接近上限；6分

6、毛利率不高，但是呈稳定增长趋势，是招股书为数不多的亮点；7分

7、应收账款金额不小，大部分都是30天以内的，逾期金额不大，对大客户的依赖也较低，优衣库是公司重要客户，但是收入占比也不超过15%；7分

（编辑：赵锦彬）