野村：降日清(01475)评级至“中性” 目标价下调至8.5元

智通财经APP获悉，野村发表报告指，尽管日清(01475) 收入增长稳健，但第三季毛利率走势令人失望，下调集团2020/21年毛利率预测至33.8%及33.4%。基于集团毛利率下跌及销售、管理及行政费用上升，该行下调其2020/21年盈测11.4%及11%，目标价由9.7元下调至8.5元，评级由“买入”降至“中性”。

日清首九个月盈利按年升25%至2.64亿元，意味第三季盈利增长6.4%(上半年增幅为34.3%)，若撇除已入账的2000万元捐款，第三季盈利增幅达31.9%。

该行指，集团第三季销售增长缓慢复苏属市场预期之内，因疫情在内地及香港转趋稳定，该行下调今年香港销售增长预测至10%，意味第四季销售增长6.4%，内地增长预测则维持在8.9%。基于内地趋向正常化，该行下调2021年销售增长预测至10%。