全球股票基金一周狂吸445亿美元，周期股轮动开始了

本文来自万得资讯。

上周伊始疫苗利好消息让全球股市开启狂欢，投资人竞相涌入，全球股票基金周吸金力打破纪录，其中美股基金最受青睐。与此同时，股市资金出现轮动，投资者纷纷转向周期类股票。

全球股票基金流入创至少20年新高，美股基金最吸金

据媒体报道，EPFR Global数据显示，截至11月11日当周，全球股票基金净流入445亿美元，规模为EPFR有记录以来最大。美股基金净流入超过320亿美元，创2000年以来美股基金第二大单周流入。

BCA Research策略师Matt Gertken称，疫苗消息大大推动了美国风险事件后“回归常态”的涨势。“分发疫苗需要时间，但明年全世界都有望实现经济复苏。”

标普500指数11月13日收涨近1.4%，报3585.15点，为9月初以来首次创下收盘新高。自11月初以来，标普500指数已上涨逾9%，录得4月以来最佳10个交易日表现。

摩根大通策略师John Normand表示，美股拥有“数年来持续上涨的最佳背景之一”，而风险事件结果“为股市带来金发女孩的结局”。该行预计，明年初之前标普500指数可能进一步涨12%，触及4000点。

高盛同样看好美股前景。该行认为，充裕的流动性，加上未来政府可能加大刺激，到2021年底标普500指数有望再涨20%。高盛首席美国股票策略师David Kostin指出，第三季财报远胜预期，加之乐观的经济增长前景，促使其将2021年每股盈余(EPS)预期从170美元调高至175美元。该假设的前提是至少一款疫苗在美国广泛使用，国会分裂、难以推动大刀阔斧的改革，经济继续V型复苏。

投资风向转向周期股

围绕疫苗的乐观情绪促使投资人大举买入此前表现萎靡的板块，如能源和银行。而今年大热的信息科技和通讯服务等板块表现落后。

分析人士称，疫苗叠加政府和央行目前采取的刺激措施，使得2021年前景看起来更加光明。疫苗将有助于企业提前计划，促使跨部门和经济的商业投资增加。

高盛在近期发布的研报中表示，明年全球复苏进程将进一步加深加快，在此背景下，股票是首选风险资产，在年末市场逻辑转变后，前期受损较多的线下服务消费、强周期类股票可能战胜科技股。

有利于周期类股票和板块的另一个因素是，在经历严峻的2020年之后，这些公司2021年的收益应该会有更大的提升空间。相比之下，大型科技公司在今年大涨后录得超预期收益的门槛更高。

此外，经济基本面走强带来的长期政府债券收益率上升，也将削弱成长型公司对投资者的吸引力，帮助维持向股市其他板块的轮动。

Federated Hermes股票首席投资官Stephen Auth称：“从三年的角度来看，将市场带到当前水平的成长型公司仍具吸引力，但现在可能要退居二线，因为短期同比表现对它们来说更加艰难。”

从全球来看，经济复苏应会提振欧洲、日本和英国股市的相对表现，这些市场更依赖周期性公司。富时全球股票指数(不包括标普500指数)今年恢复正增长，本月迄今上涨近11%，这得益于这些市场走高。

根据研究公司TS Lombard的说法，英国富时100指数代表着“全球周期性风向标”，该指数成分股公司总收入的近四分之三来自国际市场。该公司称：“随着疫苗发出向周期股轮动的信号，英国市场将有优异表现。”

（编辑：张金亮）