大和：重申“买入”华晨中国（01114） 予目标价9.7港元

智通财经APP获悉，大和发表研究报告称，华晨集团于9月底将其持有的华晨中国（01114）股份全数转让予其全资附属鑫瑞汽车，消除了市场的忧虑华晨将出售或私有化华晨中国来筹集资金还债，然而鑫瑞已将华晨中国的股份抵押给第三方，因此鑫瑞将如何处理该笔资金以及谁最终会接手华晨中国的股份尚不知晓，但相信相关问题不会影响上市公司及其资产。

该行续指，宝马自2018年起已进入强劲的产品周期，按其计划，华晨于2025年产能将由现时的76万辆增至140万辆，其中15万辆为新能源汽车。而华晨宝马今年第三季纯利也按年升46％至4.3亿欧元，预期华晨中国今、明两年纯利将分别按年增41％及12％。该行对公司第四季及明年的基本面仍持乐观看法，故重申其“买入”评级，维持目标价9.7港元。

不过，该行也指出，受累于华晨集团问题，华晨中国未来一年预测市盈率仅3.2倍，远低于其他主要的中资车企。