欧洲央行暗示增加刺激在即 首席经济学家警告金融环境收紧

本文来自“华尔街见闻”

欧洲央行已发出新的信号，表示其正加紧准备向欧元区疲软的经济注入更多货币刺激。欧洲央行首席经济学家援引“令人担忧的信号”，称银行和小型企业的财务状况正在收紧。

上周的利率设定会议纪要于周四公布，该会议纪要描绘了欧元区经济的严峻前景。欧洲央行认为，由于公共卫生事件带来的经济封锁，下一个时期可能会“比先前预期的更严峻”。

欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩（Philip Lane）警告称：“不能排除欧元区或至少某些国家会经历双底衰退。”会议纪要显示，欧洲央行理事会还讨论了第二波大流行如何导致“零售业等多个部门的业务关闭的广泛影响”。

莱恩指出，欧元区经济正初步显示出融资条件紧张的迹象。他说：“在最近的调查数据中，有一些令人担忧的信号。我们将酌情重新调整我们的工具，以应对不断发展的局势，并确保融资条件保持有利以支持经济复苏。”他引用了有关中小企业贷款，投资和融资渠道的指标。 

欧洲央行理事会下一步将在12月10日制定政策，人们普遍预计它将增加和扩展其1.35万亿欧元（合1.6万亿美元）的大流行性资产购买计划，并为银行提供更多的长期资金。

同日，欧洲央行于10月28日至29日发布了上一次政策会议纪要，该会议显示官员们普遍赞成采取行动。纪要显示：“考虑到经济增长动能的更大幅放缓，以及内在通胀形势较此前预期更为疲软，预计风险平衡的恶化，在12月重新调整货币政策工具是有必要的。”

自从10月以来，新的公共卫生事件封锁已经打击了欧元区经济，欧元区经济很可能在第四季度收缩。莱恩说，欧洲央行打算在当前危机结束后，继续保持较低的借贷成本。

莱恩补充说：“尽管在未来几周和几个月内会出现进一步的积极信号，有关疫苗治疗的推广进展，这无疑将受到高度欢迎，但至关重要的是，宏观经济复苏不会因收益率曲线过早趋陡而脱轨。”

此外，欧洲央行会议纪要显示，根据观察，目前预计整体通胀率处于负值的时间将比9月份所预测的更长。官员们认为，公共卫生事件爆发可能会对需求和供给产生更持久的影响，从而降低潜在增长率，不能排除欧元区出现双重触底的衰退情况。欧洲央行预计就业将进一步萎缩，大量工作岗位面临风险，直至2021年初，通胀将维持在负值水平。

因此该央行预计将更加谨慎的行动，有官员指出，央行不应预先承诺采取具体的政策行动，紧急抗疫购债计划（PEPP）所固有的灵活性非常重要，但是未来更多的购债可能不会取得与目前相同的影响。欧洲央行官员等待财政方面作出回应，同时将评估包括公共卫生事件与汇率在内的数据。

会议纪要还显示，欧洲央行同意在12月采取行动，将要等待12月的经济预测结果，不会在12月10日之前在特定政策方面束缚自己。

投资者将最新的声明解释为增加了一系列宽松货币政策措施的机会。许多国家的主权债券收益率下降，其中德国10年期国债收益率下降2个基点至负0.59％，葡萄牙10年期债券收益率首次下降至负数。

（本文编辑：孙健一）