业绩会实录 | 新高教集团(02001)： 超额完成预定目标 坚持走高质量发展路线

智通财经获悉，12月2日，新高教集团(02001)召开2020.831新财年业绩投资者及分析师线上发布会，公布截至2020年8月31日止八个月年度业绩。新高教集团创始人董事会主席李孝轩、首席执行官赵帅、首席财务官孙璐、副总裁申春梅及其他管理层出席业绩发布会。

业绩概况

2020年是新高校集团更改财年结算周期的第一年，实现收入14.6亿元，同比增长69.6%，实现了净利润4.8亿元，同比增长124.3%，实现归母净利润4.3亿元，同比增长127.3%；截止到10月底，集团在校生逾12.56万人，同比增长10.7%。集团超额完成了预定的经营目标，并取得了以下六个方面的成绩。

一、就业质量显著增强

集团坚持高质量发展战略，基于OBE教育理念的教学改革成效显著，各院校在就业方面取得了靓丽的业绩。毕业生平均就业率超过90%，其中广西学校毕业率达96%，并作为典型案例上报教育部；甘肃学校就业率近93%，居甘肃全省本科院校的第一；集团院校明星就业人数，同比增长111%。

集团与华为阿里等1100多家企业达成深度合作，其中世界500强、中国500强企业占14%。云南华为生态体系5000名技术人员中，40%来自云南学校；河南省京东电商运营团队1500人中，70%来自河南学校。

二、社会声誉得到有效提升

各院校获世界级、国家级、省市级等奖项552项。云南学校获2020年国际全球设计大赛特等奖，获批第11届全国大学生电子商务三创赛的承办权，成为全国首个承办该赛事的民办大学。河南学校与武汉大学等名校同获第10届全国大学生电子商务三创赛的全国总决赛特等奖。

各院校师生积极参与公共卫生事件防控，涌现出多例典型事迹，获得了国家级主流媒体及政府部门的高度关注和赞誉。华中学校老师动用直升机运送防疫的物资；贵州学校毕业生加入到贵州省第五批援鄂医疗队深入到湖北开展工作；河南学校700多名学生卫生事件期间在武汉实习，无一感染。

三、师生体验持续改善

集团自主开发数字化服务平台，累计为师生提供各类综合服务2000万次，全面提升了师生体验。

贵州学校多维度改善了校园环境和基础设施，改善建筑外立面，实施了图书馆、教室、报告厅、食堂、公寓、校大门花海等建筑内、外部视觉升级项目；华中学校完成了5栋学生宿舍的提质改造；河南学校新建26000平米的运动场地；广西学校引进了优质的运营商，提高食堂后勤服务质量；甘肃学校打造11个公寓共享区，改善学生的公寓服务体验；云南学校也加大投入，将学生公寓部分8人间改造为4人间。

同时集团通过数字化平台，时时掌握各院校师生公共卫生事件期间的健康情况，保障了卫生事件责任事故的零发生。

四、办学效益不断提高

集团全年学费收入同比增长87.4%；经调整的住宿费收入同比增长49.1%；经调整的其他增益及收益同比增长了62.2%；经调整的ROE达20%以上，位于行业前列。

集团院校紧密围绕着国家和行业需求，新增了机器人工程、检验与检疫、跨境电商等33个热门专业，新增了34个“高薪卓越班”，率先实现了优质优价的突破，新增政府补贴性职业培训名额2.9万人次。华中、甘肃学校也有望尽快完成转设。集团还以不到14倍的市盈率分别收购了河南学校、广西学校的少数股权，为两个学校的优质发展提供了治理保障。集团在重点地域的自建校和并购工作也在积极推进中。

五、科技支撑优势显现

集团与阿里云、海康威视等企业达成了合作，建立平安校园管理系统，云南学校、甘肃学院分别被政府部门作为典范，在全省高校推广。升级ERP管理系统，提高教学管理服务的数字化智能化水平，有效提高了财务信息化管理水平，确保在教学、就业、学生体验方面的投入，支撑高质量发展。

卫生事件期间，集团全面推动线上教育，完成在线建课4000门，点击量4亿次，实现了规模化线上线下融合教学，将持续给集团带来教学成本的下降和质量的提升。

六、组织能力持续提高

院校的领导班子中自有培养人数比例接近90%，为集团持续高质量发展以及未来并购扩张奠定了坚实的干部队伍基础。集团针对学生体验和就业质量，大力推进流程再造。同时力争资产投入多元化，引进1.7亿社会资金共建学校校舍以及软硬件设施，同时利用外部资源做轻资产。在实现收益强劲增长的同时，额外增加了教学、学生体验、就业等方面投入，额外新增的主营成本达4840万元，这部分投入对当年的净利润增速的影响超过20%，但会有力支撑集团高质量发展战略。

财务业绩

新高教集团2020/2021学年在校生人数同比提升近11%，超过了12.56万人，在港股上市教育公司里面处于领先地位，过去三年在校生人数的年复合增速为32.3%。

集团按照“内生为主、外延为辅”的策略，上半年完成了三个并购项目，进一步收购了河南和广西学校的少数股权，而且都比首次收购的价格更低。同时抓住了政府性补贴培训的政策机遇期，收购了云南培训学校100%的股权，PE为6.4倍，充分显示了集团的并购能力。

在资金储备方面，今年8月份，集团积极筹备融资工作，为下一步打开并购通道，提供充足的资金。9月份落地1.3亿美元的融资，包括1亿美元的可转债及3000万美元的配售，合共融资约8.8亿人民币。其中，一年期可转债票息率仅为1%，为近期非投资级级别可转债票息率的最低水平，转股溢价率为18%，为香港市场一年期可转债溢价率的最高溢价水平。

经营数据方面，集团2020财年经还原总收入同比增幅为74.8%，毛利同比增长109.4%，净利润同比增长144.9%。毛利率和净利率为49.2%和39.6%。

收入结构上看，集团主业持续攀升，辅业多点开花。经还原处理，集团主营业务的收入为13.3亿元，同比增长82.9%。主业上，还原后学费收入和住宿费收入增速达到87.4%和49.1%，其中，内生增长上，生均学费增长超10%，还原后生均住宿费增长超20%。辅业上，去除非可比因素，其他增益及收益增长62.2%，其中考培收入增长68.3%，后勤租金增长47.0%。

成本上看，主营成本占总成本比例为74.2%，主营成本的增速为63.0%，明显高于总成本的增速47.2%，毛利率增长109.4%，净利润和归母净利润分别增速是144.9%和150.5%。

截止到8月31日，集团现金约为10亿，9月份通过可转债和配售增加了8.8亿元的资金，新学期开开学，收到学宿费超过14个亿。集团资金储备充裕，负债持续优化，为内生和外延双轮驱动的发展策略，进一步夯实了财务基础。

投资亮点

集团持续受益于利好政策。教育部鼓励独立学院转设，集团旗下甘肃学院及华中学校已向教育部提交材料，转设工作正在有序进行；民法典出台以后，盈利性法人可以用自身财产抵押，集团融资空间有望扩大。政府补贴性职业技能培训及高职扩招，均为集团重点发力的方面，政策的持续加码，全面利好集团。

外部来看，2020年集团平均学费远低于市场平均水平；内部比较来看，本科学校华中、甘肃学校较东北和云南学校平均学费有10%-30%的增长空间；专科学校河南和广西学校较贵州学校仍有20%左右的增长空间。

外部投资方面，集团在大湾区的若干目标取得突破性进展。自建项目预计将于2021年初启动筹建。

以下为智通财经整理的业绩会问答环节实录

问：河南学校现在大中专比例大概是多少？

答：河南学校延续优质优价调结构，中专层面压缩了几千人的规模，以往中专比例为60%，专科为40%；现在已停招中专，专科比例为80%。

问：集团的并购形式展望及策略是什么样的？

答：并购方面，集团在内生增长的同时也积极的看并购。2022到2023年是一个关键点，我们会积极的抓住这个窗口期，不管是并购还是自建，我们之所以储备大量资金在账上，第一是高质量发展还需要加大投入，第二，为并购储备足够的资金。我们更愿意选择跟随国家的战略的目标区域，例如大湾区、京津冀、长三角及中西部的产业发展比较好的地区，学校层次上以专科为主、本科为辅，在并购之后通过集团化管理对新学校进行赋能，提升办学效益。