铁矿垄断暴利：澳洲必和必拓(BHP.US)矿业公司毛利高达70%？

本文来自微信号“香港国际矿业投资”。

昨天我们介绍了澳洲力拓(RIO.US)的铁矿生意的毛利高达72%，其产量也是世界铁矿一哥，2019年销售了3.27亿吨铁矿，这可能相当于中国全国的铁精粉的产量?有关最近铁矿价格的图表和中国进口铁矿石的数据见昨天的文章。

今天看看澳洲的铁矿老二必和必拓(BHP.US)的生产和利润情况如何。BHP公司的财政年度是6月30日，到2020年6月30日，铁矿石产量达到2.81亿吨(又是一个近三亿吨产量公司!)，惊讶的是其单位生产成本仅为12.63美元每吨，毛利(EBITDA)高达70%!

铁矿石的业务占BHP集团毛利润的64%，绝对的主力产品。集团2020财年利润高达91亿美元(630亿人民币)，远超国内任何矿业公司的利润，又是一个妥妥的暴利企业。

BHP的铁矿主要出在西澳的皮尔巴拉区的5个矿山：

BHP公司在2020年第三季度皮尔巴拉地区铁矿石产量为7415万吨，其中粉矿销量(自有权益部分)4839万吨，块矿销量1706万吨。其生产成本也是极为有竞争力，2020年7-12月成本将被压缩在13美元以下。

2021财年必和必拓的计划产量(100%权益)为2.8-2.9亿吨，其指导成本为13-14美元/吨。如果铁矿石价格保持在一个较高价位，利润将会惊人。这是因为铁矿石价格对该公司的盈利影响巨大，每一美元铁矿石价格的变动，影响公司2.33亿美元的EBITA(毛利)。

在最近这几个月的铁矿价格暴涨50%，上涨达到50-60美元，可以预计公司的上半年利润相当可观，所以BHP的股票价格也是大幅暴涨。从三月份的低点25澳元，到现在的43澳元，几乎要翻番了。