科技股明年将强势继续？顶级基金经理已经开始出手押注了

本文来自华尔街见闻，作者：曹泽熙。

摘要：欧美顶级基金经理认为，科技股在明年将维持强势，并不会受到周期股可能出现的反弹的影响。

今年全球科技股可谓表现非常亮眼，临近年末，市场关注的是，这样的涨势还能持续么?

显然在一些顶级基金经理的眼中，科技股的牛市并未终结。今年一些旗下基金表现最佳的欧洲股票基金经理押注，他们认为科技股将在2021年获得更多回报。

根据数据，在资产规模超过10亿美元、专注于西欧股票的基金中，表现最好的10家基金都倾向于数字科技、软件和互联网技术概念股票。

欧美股市的复苏，毫无疑问主要是有成长股推动的，但是，随着疫苗接种逐渐铺开，市场有分析认为，更多的资金将流向估值较低的周期股，而当疫苗广泛接种、经济活动恢复正常之后，周期股也将从中获益。

但是到目前为止，这些表现优异的基金似乎并没有听进去这种观点。股票基金Swedbank Robur Ny Teknik的负责人Henrik Nyblom说，卫生事件的大爆发引发了经济结构的重大变化，卫生事件加速了企业的数字化转型，很多行业再也无法恢复到卫生事件前的水平。

以当地货币计算，他的Swedbank Robur Ny Teknik基金在2020年获得了73%的收益，若以美元计算，回报率则高达90%。

擅长长期投资的瑞典基金经理Nyblom认为：我认为没有必要改变我的投资逻辑，并不会追逐短期风格切换因素。

数字经济和生活方式的长期趋势才刚刚开始。即使在2021年某些周期板块可能表现很好，但未来几年科技公司的潜在增长率仍将保持强劲。

在科技股中，市场普遍看好半导体板块。

周一，费城半导体指数上涨了1.2%，今年以来，该指数涨幅已经接近50%。反映半导体行业的费城半导体指数轻松超越标普500指数今年以来13%的涨幅，以及标普500信息技术指数36%的涨幅。

B. Riley Securities的分析师Craig Ellis认为：空头会认为，现在半导体行业已经利好出尽，现在是该撤退的时候了。但是，半导体行业还有更多的上行空间和相对的估值增长。

摩根士丹利采取了更为谨慎的立场。

大摩认为，到2021年，半导体的基本面将强劲，包括“广泛的需求回升”，但该行也指出，目前这一板块的市盈率已经扩大到“最高水平”。摩根士丹利认为，投资者在选择半导体公司投资时，一定要擦亮眼睛。

（编辑：张金亮）